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孙建强 赵 鑫 王秀华：非营利组织财务管理研究综述 非营利组织财务管理研究综述* 孙建强1 赵 鑫1 王秀华2 （1、中国海洋大学管理学院；2、青岛农业大学经济与管理学院 山东 青岛 266109 ） 摘要：近年来随着非营利组织急剧增长，学术界掀起了对非营利组织的研究热潮，其中非营利组织财务管理也 正在成为新的研究领域。本文通过对近年来国内外关于非营利组织财务管理研究进行回顾，试图提出下一步研究思 路，以供后续研究参考。 关键词：非营利组织 财务管理 筹资管理 投资管理 一般来讲，非营利组织（NPO ）是介于政府组织和营利组织之间，并担负着一定社会使命或提供公益服务的独立组织，具体如学 校，医疗机构，各种慈善机构，联合会及行业协会等。非营利组织与营利组织的本质区别在于，其不以营利为目的并且盈余不进行分 配，也正是由于该特征，导致财务管理长期以来在非营利组织中受到忽视。近年来随着非营利组织急剧增长，资源的限制使许多组织 机构面临着生存危机，非营利组织如何加强财务管理，获取资源并合理进行配置以完成组织使命也随之成为理论界新的研究热点。 通过文献搜集，笔者发现目前国内外关于非营利组织财务管理方面的研究主要涉及筹资管理、投资管理和财务风险管理等方面，本 文试图对这些具体研究成果进行梳理、归类和评述，希望为下一步研究提供借鉴意义。 一、非营利组织筹资管理研究 （一）非营利组织筹资渠道 目前非营利组织资金来源渠道主要涉及捐赠筹资、商业化筹资、政府补助以及负债筹资等，其中捐赠 筹资和政府补助筹资已得到一致认同，而对商业化筹资和负债筹资尚存在争论。（1）捐赠筹资。非营利组织没有所有者，资产所有权归组织 所有并且盈余不能分配，也就不能通过发行股票在权益市场上通过发行股票筹集资本，正因为此，Hansmann （1980）认为非营利组织的筹 资的关键就是吸引捐赠，基于这一思想，许多学者围绕如何吸引捐款展开深入研究：Gordon和Khumawala （1999）分别从社会学角度揭示了 影响捐赠的各种因素；Greenlee和Brown （1999）；Parsons （2003）；张雁翎、陈慧明(2007 )则从不同角度揭示了非营利组织相关财务信息的 披露对慈善捐赠的影响。这些研究从不同角度分析了捐赠的影响因素，为非营利组织如何增加捐助者，如何促进资财捐助者捐赠提供了重 要的指导意义。此外，众多学者，如盖拉特(2003 )、尉俊东（2006）等认为可以将营销理念融入募款活动中，采取与企业、财团建立联盟的方 式争取资助，并且总结了联盟的几种形式。这种方式虽然可以扩大非营利组织资金来源，但也存在很大缺陷：一方面组织独立性可能会受 到企业的干扰；另一方面如果联盟企业形象不佳或者出现丑闻，那么非营利组织的形象也会受损。因此存在带来存在很大风险，组织在选 择公司时需要格外慎重。（2）商业化筹资方式的发展。随着非营利组织规模不断扩大，单纯的依赖捐款容易使组织陷入资金短缺的困境， 因此为了满足组织不断增长的资金需求，J. GREGORYDEES （1998）、Michael Norton （2005）、Alvin H.Reiss （2007），张彪（2003）等普遍认 为一些非营利组织除了接受捐款外还可以通过自我创收等商业运作方式增加资金来源。自我创收主要包括部分或全部有偿提供服务、进 行商业活动（与自己的主要业务领域相关或无关的）或利用自己的主要人力资源开展某种形式的创收活动。这种商业化运作方式在西方 国家经历了长期责难之后，已被越来越多的非营利组织所接受，但在我国目前还基本处在理论探讨阶段，其主要原因在于，有偿服务或进 行商业活动通常会使人对组织的公益性产生误解，并且商业化运作很难把握，如果过分强调营业收入可能会偏离组织目标走向营利，因此 如何解决这两方面问题，对实现我国非营利组织商业化运作至关重要。（3）其他资金来源。非营利组织其他资金来源还包括政府补助款和 负债筹资。其中由于政府补助款受国家政策的影响较大，增减的弹性不受组织控制，因此理论与实务界关于其的研究不多；而负债筹资是 国外不少非营利组织的一个筹资渠道，如在美国设有非营利组织评级机构，符合规定的非营利组织特别是非营利医疗机构可以通过银行 借款和发行债券筹集资金，并且取得不错的效果。在此背景下，张彪（2003）提出我国非营利组织可以尝试进行负债经营以解决资金困境。