超度量聚类理论在上海股市实证分析.pdfVIP

摘要 本文采用基于股票价格时间序列相关性的超度量聚类，利用最小生成树和指 数分层结构树，通过对1998—2002年间的上证30指数样本股组合距离矩阵的研究 得到有拓扑意义的图。与图相关联的亚超度量空间上的分层树为研究影响股票价 格时间序列的经济因素提供了有用的信息。金融市场上交易的股票的拓扑排列与 经济意义上的分类相关联。 根据同一时间序列上股票价格日收益率，计算出组合中每一对股票之间的相 关系数矩阵，由股票的超度量距离定义，从n个股票的相关系数矩阵中获得距离 矩阵，借助定义好的算法从相关系数矩阵中抽取最小生成树(MSn和指数分层结 构树。MST可以揭示股票之间相关性的几何信息。而指数分层结构树可以得到揭 示股票间相关性的分类信息。 这种超度量聚类分析方法在国外得到了很快发展，在股票市场，外汇市场得 到了验证，理论不断成熟完善。这些理论观点和研究方法为我们将其应用于上海 股市的研究提供了很好的借鉴。由于国内理论研究界在这方面的实证研究还较少， 有许多现象或规律值得我们去分析研究，作这样的研究就显得很有必要。 组合的实证分析，从计量分析的角度验证超度量距离定义下的聚类方法在我国股 票市场的适用程度，通过资产价格时间序列本身来对资产组合进行有经济意义的 分类，探索这段时间上海股票市场的基本结构及特点，为理论研究与资产投资提 供理论依据。 文章共分为四个部分—研究背景及理论方法，实证分析，与统计聚类分析 方法的比较，研究结论及分析。 第一部分引言主要介绍超度量聚类方法的发展过程以及发展过程中较重 要的观点及结论。 第二部分研究理论及方法主萤讨论趟度量聚类方法的原理及分析步骤 第三部分实证分析本部分是本文的主要内容，具体介绍了上证30指数样 本股组合在亚超度量空间中的分层机构以及组合中股票的分类 第四部分，使用分层聚类法对指数样本股组合进行分类，与超度量聚类相比 较 研究结果表明，对我国上证30指数样本股组合的超度量聚类的分类结果与 我国股市的实际情况基本吻合，揭示了30指数样本股组合的拓扑结构，具有很强 的经济意义。 关键词； 超度量聚类亚超度量空间最小生成树指数分层结构树 II ABSTRACT stock therelevaIlceofthetwo In onthetimeseriesof this prices paper，based treeandthetree—metric minimum stratification，By layeredapproach，thespanning 30indexstocksonthe oftheUnit-metricdistance 1998．2002，the samplecomposition matrixstudieshavebeen ofthe associatedwith significancemap．Figure Topological treeonthe ofthe the themetric subdominanthierarchical impactstudygiven space ofeconomicfactorsthe the ofseveralseries in stock quantity