如何写行研报告与进行证券投资实施分析.docVIP

一、基本面分析 宏观》行业》公司财务与价值 基本面分析又称基本分析，是以证券的内在价值为依据，主要侧重于从股票的基本面因素，如宏观经济，行业背景，企业经营能力，财务状况等对公司进行研究与分析，着重于对影响证券价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种证券及何时购买。 基本分析的假设前提是：证券的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。 基本分析主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。 要确定公司股票的合理价格，首先要预测公司预期的股利和盈利，我们把分析预期收益等价值决定因素的方法称为基本面分析。 宏观经济分析 宏观经济因素包括以宏观经济周期为标志的宏观经济运行和宏观经济政策两条途径。 基本变量 1）判断经济增长与经济周期的指标：GDP、失业率、通胀膨胀 CPI是反映与居民生活有关的产品及劳务价格变动的综合指标，通常作为观察通货膨胀或紧缩的重要指标。与货币供应量等其他指标数据相结合，能够更准确的判断通货膨胀或紧缩状况。 PPI(在中国，PPI也指工业品出厂价格指数)生产者物价指数（Producer Price Index, PPI）主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形。PPI