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清科观察：保险投资PE开闸近三年 布局加快但风格偏保守 2013-07-11 清科研究中心 姬利 2010年9月初，保监会发布《保险资金投资股权暂行办法》（下称《办法》），我国保险资金投资PE正式开闸。在开闸近两年后，保监会发布《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》（下称《通知》），进一步为保险资金股权投资松绑。政策面上，保险机构投资PE的门槛逐步放宽，投资范围进一步扩大，但开闸近三年来，虽然各保险机构积极布局，实质上保险资金PE投资进展仍相对缓慢。 保险投资收益跑输银行存款，保监会鼓励拓宽投资渠道 2012年，我国保险业实现投资溢利2,085.09亿元，收益率仅为3.39%，是金融危机以来仅次于2008年的新低，低于2年期定期存款基准利率。从目前各大保险公司公布的年报情况看，中国太保的总投资收益率为3.2%，中国平安2.9%，新华保险总投资收益也仅为3.2%，均难敌利率上浮后的一年期定存。保险业资金投资收益率再创新低与2012年A股市场持续低迷下滑态势密切相关。 为应对保险业投资收益率的低迷，自2012年7月以来，保监会先后颁布了一揽子的保险资金运用新政，进一步拓宽保险投资范围，新增投资品种，放宽投资比例，开放投资市场，将有利于提高行业的收益。对于保险资管新政的发布，各保险机构期望能够在权益类投资方面打破对股票资产的依赖，从而改变此前“靠天吃饭”的窘境。 险资超7,0