公共债务(第二版)教学配套课件张海星第九章.pdfVIP

第九章 地方公债 地方政府负债的理论分析 西方发达国家的地方公债制 中国地方公债 第一节 地方政府负债的理论分析 一、地方公债的界定  （一）地方政府的范围 在单一制国家，地方政府是相对中央政府而言的， 是指中央政府之下的各级地方行政机关。 在联邦制国家中，地方政府常常是相对于联邦政府 或成员政府而言的，是指联邦成员政府或中间政府 （州、邦或加盟共和国）之下的地方行政机关。 中国地方政府是指中央政府以下的省、市（地 区）、县（区）、乡等各级地方政府。  （二）地方公债的含义 债务是指在债的关系中一方（债务人）按照约定的 条件向另一方（债权人）承担的为或不为一定行为 的义务。 地方公债是指地方政府作为债务人按照合同的约定 或法律的规定向债权人（可以是各类民事主体）承 担的资金偿付义务。它是地方政府发行的具有一定 票面价值的债券和各种形式的借款。  二、地方政府债务存在的经济基础  （一）地方政府的职能与公共产品的层次性  地方政府存在的基本经济理由，就是提供符合当 地居民所偏好的地方性公共产品，弥补中央政府 和市场机制在这方面的失灵。  （二）地方政府债务存在的经济合理性  受益原则是地方政府必须遵循的基本准则之一： 1. 人际受益原则 2. 辖区受益原则 3. 时期受益原则  三、地方政府债务存在的财政体制依据 1. 财政联邦主义  地方政府有举债权是财政联邦主义的11个重要法 律特征之一。  只要中央政府与地方政府之间明确财政联邦主 义，单一制下的地方政府也可以发行地方政府债 券。  中国尽管明确宣告自己是单一制国家，但其经济 与财政体制却带有很强的联邦色彩，因此，财政 联邦制理论很大程度上可以用于对中国的分析， 尤其适用于对地方政府举债权的分析。 2. 分税制财政体制  分税制是市场经济条件下处理政府间财政关系的 基本形式。  为了使地方政府的收入有固定的保证，实行分税 制的国家，地方对其税种一般有主导权，即相对 独立的财权。当地方税收不能满足其财政需要 时，允许地方政府发行债券，为基础设施等公共 产品筹集资金。  中国在1994年建立了划分事权、财权的分税分级 财政体制，赋予地方政府包括举债权在内的应有 财权，是进一步深化财政体制改革的重要步骤。  四、地方公共产品的类别与公债融资  地方公共产品的划分： 1. 公共产品的非经营性和经营性。 2. 公共产品投资和消费时间上的分离性。 3. 公共产品的融资方式。 4. 大型公共产品自身的融资特点。 第二节 西方发达国家的地方公债制度  一、美国的地方公债制度  （一）州地政府公债的规模： 1. 发行总规模在不断的增加，并且收益债券的规模 相当于一般责任债券的2倍。 2. 大规模的州地政府举债与州地政府的经济规模相 比，仍然保持着相对稳定的水平。 3. 通过发行市政债券增强了州与地方政府的投融资 能力，公共事业主要由市政债券的发行者来承 担，减轻了联邦政府对于公共事业的负担。  （二）州地政府公债的种类与用途： 1. 短期地方公债，大多以预付税款券和预付收入券 的形式存在。此之外，地方政府有时也需要一些 短期资金作为资本性投资的流动资金。 2. 中长期公债 a) 一般责任债券：以地方政府的征税能力为担保而 发行的公债。 b) 收入债券：以政府资助项目的收益为担保而发行 的公债。  （三）州地政府公债的资金来源： 金融资金向个人资金转化的过程。  （四）州地政府公债的发行与流通： 美国州地市政债券发行有两种方式：公开向投资公 众发行和私下分配给一小部分投资者销售其新债 券。 公开发行又有两种方式：竞争承销和协议承销。  （五）州地政府公债的管理 1. 发行与管理机构 2. 州地公债的监管 3. 相关法律对举债权和举债规模的严格限制  （六）州地公债的税收处理 1. 联邦所得税 2. 州所得税 3. 其他税种  二、日本地方公债制度  （一）地方政府举债的方式 1. 发行地方政府债券： a) 招募。 b) 销售。 c) 交付公债。 2. 借款：给债权人以借款收据的形式筹借