货币银行学第3、4章.ppt

第三章 利息与利率 第一节　利息的实质与利息率 一、利息的含义 利息是货币所有者（债权人）由于贷出货币而从借款者（债务人）手中获得的报酬。 三、利率种类及其作用 利率是一定时期内利息额同存入或贷出本金的比率，用来表示利息水平的高低。 （一）利率的种类 1、基准利率和差别利率 基准利率(benchmark interest rate)在多种利率并存的条件下，起决定作用的利率。当它变动时，其他利率也相应变化。 差别利率(differential interest rate)指金融机构对不同部门、不同期限、不同用途、不同种类以及不同借贷能力等实行不同的利率。它体现了金融机构不同的贷款意向以及国家的政策倾向。 2、名义利率和实际利率： 名义利率(nominal interest rate)是指在借贷契约或有价证券上载明的利率。 实际利率(real interest rate)是名义利率剔除通货膨胀因素以后的真实利率。 Rr＝Rn－Pe 或 Rr＝(1＋ Rn) ／(1+Pe) －1 费雪方程式 3、固定利率和浮动利率 固定利率(Fixed interest rate)指在整个借贷期限内，利率不随借贷供求状况而变动的利率。它对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便。 浮动利率(Floating rate)指在整个借贷期限内，利率随市场利率的变化而定期调整的利率。多用于长期的借贷及国际金融市场。 4、市场利率与法定利率 市场利率（market interest rate）按照市场规律而自由变动的利率，即由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。 法定利率(Official interest rate) ：又称“官定利率”由一国货币管理当局或中央银行所规定的利率。 （二）利率的作用 “利率变动影响经济的途径” 1、利率与消费和储蓄 当利率提高时，一方面，资本的收益提高，居民会减少即期消费，增加储蓄；另一方面，由于利率的提高，企业生产成本增加，企业生产规模减少，公众收入减少，消费减少。 C AD Y i利率； C 消费； i S 储蓄； Y 总产出； S Y AD 总需求 2、利率与投资 利率越高，投资成本越大，投资规模会缩小；低利率则会减少投资成本，使投资量增加。 Ms i P股 q＞1 I Y 其中：Ms 货币供应量；i利率； P 股票价格； q企业的市场价值除以企业的重置成本； I 投资；Y 总产出 3、利率与国际收支 对出口的影响 i 出口价格 出口竞争力 国际收支逆差 对资本的影响 i 外国资金流入 国际收入顺差 4.利率与物价 i 抑制通货膨胀 i 防止通货紧缩 （三）利息的计算 1、单利 (Simple Interest) 仅按本金和时间的长短计算利息。本金所生利息不加入本金重复，计算其公式为： S=p?(1+n?r) I = P ? r? n 其中：P为本金；r为(年)利率；n年为期限(年) (Principle) 2、复利 (Compound Interest) 复利是在单利的基础上发展起来的。与单利不同，复利是指在一定时期（如年、季或月）按本金计算利息，随即将利息并入本金，作为下一期计算利息的基础，俗称“利滚利”。 其计算公式为： I = S－P 3、连续复利 假设金额A以利率R投资了n年。如果利息按每年计一次复利，则这一投资的终值为： S＝A(1+R)n 如果每年计m次复利,则终值为： S＝ 当m趋于无穷大时，就称R为连续复利，此时的终值为： S＝AeRn 补充1：零存整取业务 其中：P为每次存入的金额 补充2：整存零取业务 其中：P为每次提取的金额 第二节 利率的决定一、马克思的利率决定理论 借贷资本完整的运动公式为： G——G——W……P……W’——G’——G’ ， 可分为三个阶段： 1、资本使用权的让渡，即G——G 2、资本的生产和流通过程，是资本的增值过程，即G——W—