上海股市日内波动性与成交量之间引导关系的实证分析.pdfVIP

　2003 年 2 月 系统工程理论与实践 第 2 期　 文章编号:(2003) 上海股市日内波动性与 成交量之间引导关系的实证分析 张永东1, 2, 黎荣舟3 ( 1. 广发证券博士后工作站, 广东 广州 510075; 2. 中山大学管理学院金融投资研究中心, 广东 广州 510275; 3. 华南理工 大学交通学院, 广东 广州 510640) 摘要: 　采用上海股市 2001 年 1 月 2 日至2001 年 6 月 29 日期间的每5 分钟交易数据, 用引导关系检验 法对上海股市日内波动性与成交量变动率的关系进行了实证分析, 结果表明, 它们之间存在双向线性引 导关系, 这意味着可以利用成交量变动率的线性模型来预测日内波动性; 但它们之间不存在非线性引导 关系, 这意味着在预测上海股市日内波动性时, 不能得出支持非线性预测模型的结论 关键词: 　收益率; 波动性; 成交量; 引导关系 中图分类号: 　 832. 51　　　　　　　　文献标识码: 　 　　　 F A T esting fo r Cau sality in the In traday V o latility V o lum e R elation: Shanghai Stock M arket’s Evidence 1, 2 3 , ZHAN G Yong dong L I Rong zhou ( 1. Po stdocto ral R D Base, GF Securities Co L td, Guangzhou 510075, Ch ina; 2. R esearch Centre fo r F inance and Invest m ent , Schoo l of M anagem ent, Zhongshan U niv, Guangzhou 510275, Ch ina; 3. Schoo l of Comm unication, South Ch ina U niv of T ech , Guangzhou 510640, Ch ina) Abstract: 　 In th is paper, linear and nonlinear causality tests are used to exam ine the relationsh ip be , tw een intraday return vo latility and trading vo lum e using the h igh frequency data of the Shanghai Stock Exchange reco rded every five