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第三章第三节证券投资基金 第三章 权益证券市场第三节 证券投资基金市场 证券投资基金的功能 证券投资基金的种类 证券投资基金市场运作 一、证券投资基金内涵 证券投资基金证券是证明持有人享有投资基金资产和收益的有价证券 基金与证券投资基金 基金是金融信托的一种，由委托人将一定的财或物交付给专业的管理机构进行独立营运，以完成保值或收益的目的，其受益人可以是委托人指定的某个人或某类人。 证券投资基金则是由不确定多数投资者不等额出资组成并交给专业性管理机构管理的投资形式，体现利益共享、风险分摊的原则，一般其投资方向为各类证券。与股票性质基本相同，但更具有信托性质，因而不能象股票那样参与基金的管理，而主要是享有收益分配的权利。基金股份的最大优点在于通过基金形式可以达到投资多元化。 *证券投资基金产生的过程 单个独立的小额资金投资者在金融市场上没有价格决定权，也没有足够的信息分析与决策能力，所以处于被动地位和亏损状态。 为改变不利地位，许多小额投资者首先想到的是集合在一起，采取资本集中方式，可以变小额资金为大额资本，并达到了风险分散。 为解决专业性问题，投资者们进一步采取委托代理策略，从集合投资体外部聘请专业的经营管理团队来进行操作，即基金管理人。 资本集中方式和委托代理关系解决了个体投资存在的主要问题，从而使投资基金成为市场上有影响力的专业投资主体。 巴菲特和他的公司 沃伦·巴菲特