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第十一章　财务管理基础答案 一、单项选择题 1. 【正确答案】：B【答案解析】：投资包括广义的投资和狭义的投资。广义的投资包括对外投资和内部使用资金。其中外部投资包括投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目。 【该题针对“财务活动”知识点进行考核】 2. 【正确答案】：C【答案解析】：A企业向B企业销售建材，所以A企业和B企业是企业与客户之间的关系。 【该题针对“财务关系”知识点进行考核】 3. 【正确答案】：D【答案解析】：本题考核股东财富最大化的优缺点。与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点是：（1）考虑了风险因素；（2）在一定程度上可以避免企业追求短期行为；（3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。股东财富最大化强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够，所以选项D不是股东财富最大化的优点。 【该题针对“财务管理目标”知识点进行考核】 4. 【正确答案】：C【答案解析】：财务管理的主要内容包是投资决策、筹资决策和股利决策三个方面。 【该题针对“财务管理的内容”知识点进行考核】 5. 【正确答案】：B【答案解析】：财务管理的环境包括经济环境、法律环境和金融环境，其中经济环境是最为重要的，它的内容主要包括：经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策和通货膨胀。其中利率属于金融环境。所以本题答案是选项B。 6. 【正确答案】：C【答案解析】：第五年末的本利和＝10000×（F/P，6％，10）＝17908（元）。 【该题针对“复利现值和终值的计算”知识点进行考核】 7. 【正确答案】：A【答案解析】：贷款到期值＝3000×（F/A,2%,5）＝15612（元） 【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】 8. 【正确答案】：A【答案解析】：利率为10%，3年期的年金终值系数＝（1＋10%）2＋（1＋10%）1＋1＝1.21＋1.1＋1＝3.31。 【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】 9. 【正确答案】：A【答案解析】：年金现值是每次收支的复利现值之和，即（P/A，10%，3）＝（P/F，10%，1）+（P/F，10%，2）+（P/F，10%，3）＝0.9091＋0.8264＋0.7513＝2.4868。 【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】 10. 【正确答案】：A【答案解析】：即付年金终值系数是在普通年金终值系数基础上期数加1系数减1=（F/A，10%，10+1）-1=18.531-1=17.531。 【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】 11. 【正确答案】：D【答案解析】：递延年金是指隔若干期以后才开始发生的系列等额收付款项，递延年金存在终值，其终值的计算与普通年金是相同的，终值的大小与递延期无关；但是递延年金的现值与递延期是有关的，递延期越长，递延年金的现值越小，所以选项D的说法是错误的。 【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】 12. 【正确答案】：C【答案解析】：本题考点是计算永续年金现值：P=A/i=10/8%=125（万元） 【该题针对“年金终值和年金现值的计算”知识点进行考核】 13. 【正确答案】：C【答案解析】：设本金为A，年利率为i，则：A×（F/P，i/2，8）＝2A即（F/P，i/2，8）＝2已知：（F/P，9%，8）＝1.9926；（F/P，10%，8）＝2.1436运用内插法得：（i/2-9%）/（10%-9%）＝（2-1.9926）/（2.1436-1.9926）解得：i＝18.10% 【该题针对“利率的计算”知识点进行考核】 14. 【正确答案】：B【答案解析】：债券平价发行，所以市场利率等于票面利率，因为季度利率为4%，所以实际市场利率＝（1＋4%）4－1＝16.99%。 【该题针对“利率的计算”知识点进行考核】 15. 【正确答案】：B【答案解析】：实际收益率指的是已经实现的或确定能够实现的资产收益率；名义收益率仅指在资产合约上标明的收益率；必要收益率是投资者对某资产合理要求的最低收益率；预期收益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。借款协议上的借款利率是资产合约上标明的收益率，所以是名义收益率。 【该题针对“收益率”知识点进行考核】 16. 【正确答案】：C【答案解析】：必要收益率＝无风险收益率6%＋风险收益率4%＝10% 【该题针对“收益率”知识点进行考核】 17. 【正确答案】：C【答案解析】：根据题意可知投资收益率的期望值＝20%×0.3+10%×0.5+（-5%）×0.2＝10%，投资收益率的标准差＝[（20%-10%）2×0.3+（10