new_02利率与货币时间价值.ppt

金融市场学第几章 * 金融市场学第几章 * 连续复利情况下即期与远期利率之间的关系 远期利率 (Forward Interest Rate) 定义：现在时刻 t 的将来一定期限的利率。 计算：由一系列即期利率决定的。 r为在t时刻看T时刻到期的即期利率； 为在t时刻看T*时刻 ( ) 到期的即期利率； 为所求的t时刻的 期间的远期利率 。 上式仅适用于每年计一次复利的情形 。 t T T* 当即期利率和远期利率所用的利率均为连续复利时，即期利率和远期利率的关系可表示为（教材P171） ： 2. 现值与终值的计算 终值是指一定量的资金在若干期以后的本金和利息之和。又称到期值。 现值是指未来某一时点的一定量资金在现在的价值。 1）单利终值的计算 单利终值为本金与按单利计算的利息之和。计算 公式为： F=P(1+i?n) 式中：F——单利终值 P——单利现值（本金） i——利率 n——期限 如上例中，本金1000元，利率10%，两年到期时单 利终值为： 单利终值=1000?（1+10%?2)=1200元 ii）单利现值的计算 未来一定数量的