转融券开放,市场逐步进入双边市——转融券试点点评_＊＊＊_.pdfVIP

评 2013 02 月27 日 转融券开放，市场逐步进入双边市 ——转融券试点点评 中国证券金融公司于2013 2 月27 日发布公告宣布将于2 月28 日正式启动 证 转融券业务试点，同时公布试点期间转融券标的名单和费率。试点初期，转融券 券 研 相关研究 标的股票为 90 只，转融券业务共分为3 天、7 天、14 天、28 天和 182 天五个固 究 转融通业务规则解读、市场影响及应 报 对之策》杨国平，丁一 2012 年8 月28 定期限档次，对每个期限档次实行不同的利率结构。 告 日 评论： 1.90 只股票成为试点期间转融券标的股票 转融券标的证券为90 只股票 （附表1），总流通市值为9.2 万亿元，占全部 A 股流通市值的48.86%。其中，上海市场选取50 只，流通市值7.91 万亿，占 沪市A 股流通市值比重为57.86%，平均每只标的股票流通市值为1582 亿元；深 圳市场选取40 只，流通市值1.31 万亿，占深市A 股流通市值比重为25.39%， 平均每只标的股票流通市值是327.5 亿元。 这些标的股票从 有500 只融资融券标的股票中选取，流通市值较大、流动 性和交易活跃度较好。标的股票与上证50指数和深成指指数成分股不完全一致， 其中中金岭南、美的电器等10 只深成指成分股票未被纳入转融券标的，TCL 集 团、长安汽车等10 只非深成指成分股被纳入转融券标的；五矿发展、兖州煤业 等12 只上证50 成分股未被纳入标的，国金证券、康美药业等12 只非成分股被 纳入标的 （附表2）。 证券分析师 杨国平 A0230511040014 2.转融券标的集中在少数行业 (8621 从标的数量看（附表3），90 只转融券标的股票分布在17 个申万一级行业中， yanggp@ 金融服务、有色金属、采掘、食品饮料和房地产等 5 个行业的标的数量大于 5 研究支持 只，其中金融服务行业最多为 25 只，有色金属其次为 13 只，其余行业均不足 丁一 A0230112070010 10 只。餐饮旅游、纺织服装等6 个行业未被覆盖。除了金融服务行业转融券标 (8621 的数量占比较高为 48.08%，其余行业的标的都只占较小的比例 （3 个行业大于 dingyi@ 10%，12 个行业不足5%）。 联系人 从流通市值看 （附表4），金融服务、采掘和食品饮料 3 个行业转融券标的 徐溪 流通市值在行业内的比重超过 50%，其中金融服务行业最高为 91.11%，商业贸 (86217392 易、信息设备和医药生物等7 个行业占比不足20%，其中商业贸易最 为9.65%。 xuxi@ 从融资融券