第4讲 金融市场 2012.pptVIP

第4讲 金融市场与信用工具 第一节 金融市场及要素 第二节 信用工具（货币市场工具） 第三节 信用工具（资本市场工具） 第四节 金融衍生工具 第一节 金融市场及要素 金融市场的定义：金融市场（Financial Market）是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 金融市场包括三层含义： （1）它是金融资产进行交易的一个有形或者无形的场所； （2）它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系； （3）它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。 第一节 金融市场及要素 金融市场的分类： 按交易的金融工具的期限分类 货币市场 vs 资本市场 按金融工具的发行和流通分类 一级市场 vs 二级市场 第一节 金融市场及要素 1、货币市场和资本市场（按交易的金融工具的期限分类） 货币市场：交易的金融工具的期限在一年以下的短期金融市场,如同业拆借市场, 国库券市场；（流动性） 资本市场：交易的金融工具的期限在一年以上的中长期金融市场，如股票市场,债券市场； 第一节 金融市场及要素 2、一级市场和二级市场（按金融工具的发行和流通分类） 一级市场: 资金短缺者首次将金融工具出售给资金盈余者以筹集所需资金的金融市场,又称为发行市场或初级市场； 二级市场: 已发行的金融工具流通转让的金融市场,又称为流通市场或次级市场（改变金融工具所有权来流通） 第二节 信用工具 信用工具（金融工具）的定义： 是一种载明资金供求双方权利义务关系的合约，它规定了资金盈余者向资金短缺者转移资金的金额和期限等条件。 第二节 信用工具 信用工具的特性： 1、期限性　（有效期） 2、流动性　（转化为现金而不遭受损失的能力） 3、安全性　（本金遭受损失的可能性） 4、收益性　（给持有人带来收益） 第二节 信用工具 信用（金融）工具的分类： １、货币市场工具　（一年以下） ２、资本市场工具　（一年以上） ３、金融衍生工具　（在原生性工具基础上派生出的金融产品） 第二节 信用工具 典型的信用工具： 商业票据 债券 股票 第二节 信用工具（货币市场工具） 商业汇票：商业贸易活动中，由债权人（售货者）向债务人（买货者）或者债务人的委托银行签发的汇票，要求债务人在一定时间内无条件支付一定的金额给收款人。 跟单汇票：有些情况下，出票人在签发汇票的同时，还会附上货运清单，这种汇票称为跟单汇票。 光票：没有相应单据的汇票。 银行汇票：由一个银行签发的、委托另一个银行付款的汇票。 案例：小张留学美国（浦发银行 Vs 中国银行） 第二节 信用工具（货币市场工具） 承兑汇票：是经过付款人承兑才有效的、在未来的一定期限内付款的汇票。 商业承兑汇票：由作为付款人的企业承兑； 银行承兑汇票：由银行本身或付款人委托的银行承兑。 第二节 信用工具（货币市场工具） 案例分析：山西票号——汇通天下 镖局：票号产生之前，人们雇佣镖局运送现银来支付交易。（开支大，不安全） 票号的产生：道光年间，山西平遥人雷履泰代替别人管理一家“日升昌”的颜料铺，经常到四川采购颜料。但是，雷履泰出入四川采购颜料必须随身携带大量的现金。“蜀道难，难于上青天”，在以行路困难著称的蜀道上长途跋涉，风险极高，一旦遇到抢劫的匪徒，后果不堪设想。于是，雷履泰决定由日升昌开出票据，凭票据到四川指定的地点可以兑换现银。雷履泰用金融票据往来的方式，代替了几千年来必须用金、银作为支付手段的老办法。在认识到这种新的结算方式的发展前景以后，雷履泰把日升昌改造成了一家专门的票号。 票号办理汇兑、存放款，解决了运送现银的困难，加速了资金周转，促进了商业繁荣。 第二节 信用工具（货币市场工具） 第二节 信用工具（货币市场工具） 山西票号的发展 日升昌票号成立后，营业繁荣，业务发展迅速，到道光三十年（1850）已在北京、苏州、扬州、重庆、三原、开封、广州、汉口、常德、南昌、西安、长沙、成都、清江浦（在江苏）、济南、张家口、天津、河口（在江西）18个城镇建立了分号，到光绪十二年（1886）后又陆续在沙市、上海、杭州、湘潭、桂林五城镇增设五个分号。 平遥、祁县、太谷三帮票号，营业活动区域大体上呈分合演进状况，所谓“平帮的营业在正西、西北和长江；祁帮在平津和东北；太帮在广东和长江”之说，反映了初期发展状况，后来随着业务发展，有利益的码头，各号竞设分号，上述活动范围也渐被打破。 山西票号的分支机构 国内： 山西票号在国内124地，设总号、分号共647家。 国外： 日本：东京1、大阪1、神户1、横滨1、下关1， 　　　　　5地5家。　　朝鲜：仁川1、新义州1、南奎山1，