05.3项目投资决策.pptVIP

第五章 项目投资决策 第一节 投资项目的现金流量 一、现金流量的含义 二、现金流量的要素 三、现金净流量的计算 四、确定现金流量时应考虑的问题 对现金流量的理解 1.投资决策中使用的现金流量，是投资项目的现金流量，是特定项目引起的。 2.现金流量是指“增量”现金流量 。 3.这里的“现金”是广义的现金，不仅包括各种货币资金，而且包括项目需要投入的非货币资源变现价值 。 (一)现金流入量 现金流入量是指投资项目实施后在项目计算期内所 引的企业现金收入的增加额，简称现金流入。包括： 1.营业收入：项目投产后每年实现的全部营业收 入。 2. 固定资产的余值：固定资产残值收入或中途转 让时的变价收入。 3.回收流动资金：项目计算期结束时，收回原来投 放在各种流动资产上的营运资金。 4.其它现金流入量 (二)现金流出量 现金流出量是指投资项目实施后在项目计 算期内所引起的企业现金流出的增加额，简称现金 流出。包括: (1)建设投资(含更改投资) ①固定资产投资，包括固定资产的购置成本或 建造成本、运输成本和安装成本等。 ②无形资产投资 (2)垫支的流动资金:指投资项目建成投产后为 开展正常经营活动而投放在流动资产(存货、应收 帐款等)上的营运资金。 (二)现金流出量 (