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第八章 内部长期投资 第一节 固定资产投资概述（了解） 第二节 投资决策指标 第三节 投资决策指标的应用 第四节 风险性投资决策分析（了解） 第一节 固定资产投资概述 固定资产是指使用年限在1年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产 。 固定资产投资的特点 投资回收期较长 变现能力较差 资金占用数量相对稳定 投资的实物形态和价值形态可以分离 投资次数相对较少 第二节 投资决策指标 贴现现金流量指标与非贴现现金流量指标两类 一、现金流量的构成 二、非贴现现金流量指标 投资回收期（PP） 平均报酬率（ARR） 三、贴现现金流量指标 净现值（NPV） 内部报酬率（IRR） 获利指数（PI） 四、投资决策指标的比较 一、现金流量的构成 现金流量是指投资项目在整个期间（包括建设期和经营期）内所产生的现金流入量和现金流出量的总称，是进行投资决策分析的基础。 这里的“现金”是广义的现金，它不仅包括各种货币资金，还包括项目需要投入企业所拥有的非货币资源的变现价值(不是其帐面价值)。 构成： 初始现金流量 营业现金流量 终结现金流量 1、初始现金流量 初始现金流量是指为使项目建成并投入使用而发生的有关现金流量，是项目的投资支出。 （1）建设投资，指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的固定资产、无形资产和开办费投资等项投资的总称，它是建设期发生的主要现