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化 量 益 权 ETF 周报 2013 年 7 月 29 日 黄金 ETF 本周上市，二级市场可 T+0 交易 E T ——ETF 周 F 究 研 相关研究  华安基金、国泰基金分别发布上市交易公告书,两只黄金 ETF将于 2013 年 7 月 29 日在上交所上市。目前通过折算，两只产品每份额净值都与上海黄金 交易所 Au99.99的 0.01 克价格保持一致。继国债 ETF 后，黄金ETF 也可在 二级市场直接 T+0 交易，T+0 有利于提升黄金 ETF 在二级市场的流动性。 告 报 究 研 券 证  投资建议：结合市场大势研判和个股选择，我们建议投资者保持低仓位， 相对推荐消费行业 ETF、医药行业 ETF。  原因与逻辑：申万策略认为，如果代表新兴成长的创业板能够调整到一定 程度之后，大盘阶段性的底部可能也就逐步到来了。因此对于未来的行情， 我们并不悲观，建议投资者耐心等待，看好业绩确定性强的医药、大众消 费品以及少量“真成长”个股。因此，建议投资者保持低仓位。从 ETF 成分 股在申万重点推荐表中占比来看，考虑流动性，上证消费 ETF、上证医药 ETF 的成分股中申万重点推荐表的股票权重分别为 31.94%、20.60%，相对 较高。因此我们相对推荐消费行业 ETF、医药行业 ETF。  有别于大众的认识：从 ETF 成分股在申万重点推荐表中占比来看，考虑 流动性，上证消费 ETF、上证医药 ETF的成分股中申万重点推荐表的股票权 重分别为 31.94%、20.60%，相对较高。因此我们相对推荐消费行业 ETF、 证券分析师 医药行业 ETF。 邓虎 A0230512070012 denghu@  过去一周 ETF 市场表现：在周成交金额超过 3000 万元的宽基 ETF 中， 研究支持 表现最好的是创业板 ETF，上涨 4.16%，表现最差的是上证 50ETF，上涨 宋施怡 A0230113070003 0.96%。在周成交金额超过 3000 万元的行业主题 ETF 中，表现最好的是深 songsy@ TMT50ETF