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第十章　　证券投资定量分析模型 第一节　　证券投资分析指标体系 第二节　　分类判别分析 第三节　　因子分析 第四节　　评价多指标相对有效性的 R模型 第一节　　证券投资分析指标体系 一、宏观经济指标与股价关系 1.主要宏观经济指标与股价的关系 国家经济发达程度，直接影响着证券市场，影响证券的收益率。影响证券市场的经济因素可以归结为以下一些重要的宏观经济指标： 经济发展速度指标，通货膨胀指标，货币指标，生产指标，贸易指标，先行经济指标，非经济因素指标。 2.股价变动因果关系环 3.经济变量对股价的影响关系链 上市公司评价指标设计 二　上市公司评价指标设计 国家财政部门从1995年起采用了新的企业经济效益评价指标体系来评价经济效益状况，这些指标包括： 销售利润，总资产报酬率，资本收益率，资本保值增值率，资产负债率，流动比率（或速动比率），应收帐款周转率，存货周转率，社会贡献率，社会累积率。 上市公司评价指标体系 第二节　　分类判别分析 最短距离法： 最短距离法类间距离由下式定义： 聚类步骤如下： 1 选定一种样品（或变量）间的距离，按其计算两两样品间的距离得到一个距离矩阵D(0)，开始每个样品自成一类，这时 ，也就是类间距离的矩阵。 2 选择D(0)中的最小元素，设为 ，将 3 计算新类与其他类间的距离， 将D(0)中的p