企业价值评估方法的比较分析研究.pdfVIP

第 5卷 第 3期 黑龙江科学 Vo1．5 No．3 2014年3月 HEILONGJIANGSCIENCE March2014 企业价值评估方法的比较分析研究 于增财 (绥化学院，黑龙江 绥化 152061) 摘要 ：我 国资产评估行业的飞速发展 ，使得相关联的企业价值评估领域也在不断的扩大，目前，此领域已经成为资产评估行业里 不可缺少的一部分。但就我 国 目前的情况来看 ，企业价值评估领域还是存在一些需要改进的地方。本研究对影响企业价值评估的相关 理论研究进行简要概述，并对在实际运用 中的三类价值评估方法：成本法、收益法、市场法进行简要的阐述和分析。 关键词 ：企业价值评估 ：理论研究：评估方法 中图分类号：F272．3 文献标志码：A 文章编号：1674—8646(2014)03—0284—02 8O年代末我 国引入西方的资产评估概念、原理发展 了我 国 种形式。市场法主要有市盈率法、市净率法、收入乘数法三种 。 的资产评估行业 ，而作为资产评估行业的主要结构 ，企业价值 的 2．1 成本法 评估在其整个发展中 占有重要的位置。随着我 国企业价值评估 成本法是根据企业资产负债表 中的各项资产 的总体价值 ， 的不断更新发展 ，同时也为交易者们提供 了越来越多的企业相 通过对这一价值进行调整得到的企业价值。在利用成本法对其 关信息，使交易者们能够及时掌握重要信息，市场交易的效率也 进行评估时，需要调整企业财务报表中的资产和账面价值来映 潜移默化地提高了。本文将针对企业价值评估方面 的理论进行 衬企业在评估时的市场价值 ，使用成本法评估一个企业 的价值 分析并对主要的评估方法进行比较分析。 是 比较有客观性的，这～方法 的评估可 以避免人为预测 的主观 1 企业价值评估理论 因素影响。但是在运用成本法进行评估 时很容 易忽视企业本身 1．1 企业价值评估 的价值 。而且在企业持续经营的情况下是不能用成本法进行价 作为资产评估行业的一部分 ，企业价值所评估的对象是企 值评估的，因为运用成本法对企业进行评估是 需要分别测算 出 业的整体价值和股权价值。在 《国际评估；隹则》中提到的企业价 企业构成 的所有可确定资产，使企业没有办法持续经营 ，甚至造 值评估定义是 ：对企业和企业某种权益的价值进行判 断和评估 成经济损失。况且这种方法也很难把握某一资产对价值 的贡献 ， 的行为或工程。结合评估；隹则我们可以了解到，企业价值评估是 同时对单个资产之间所产生的整合效应无法衡量。所以如果企 指一个企业为评估对象 ，再根据企业 的固定资产 、流动资产、负 业要利用成本法对其进行价值评估，必须使用相应的方法进行 债 以及赢利能力的情况，同时要衡量各个因素对企业赢利 能力 验证。 影 响的情况下 ，综合性的判断和评价企业的整体价值。企业价值 2．2 收 益法 评估的 目的就是通过分析 出一个企业 的市场价值 ，给投资人提 收益法是通过预测企业的未来收益来判断企业价值 的。运 供市场信息 ，帮助管理者改善决策。 用收益法进行评估涉及三个方面 ：所评估企业 的预期收益 ，回报 12 国 内文献综述 率 ，取得预期收益的持续时间。在收益法当中，现金流量折现法 对于企业价值评估理论，目前国外 已有很多的先进研究成 是 比较典型的方法 ，也是 目前使用率最高、最为适用的方法 ，其 果 ，但是我 国在这方面还是相对比较落后 的，直到上世纪9O年 主要原则是增量现金流量原则 以及 时间价值原则 ，再根据评估 代 以后，我国引进