基于局部多项式拟合非时齐扩散模型参数的局部估计.pdfVIP

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2017-08-14 发布于湖北
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基于局部多项式拟合非时齐扩散模型参数的局部估计.pdf

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CHINESE JoURNAL Vo1．31No．6 Dec．2014 oF EN GINEERING M ATHEM ATICS doi：10．3969／j．issn．1005—3085．2014．06．013 ArticleID：1005—-3085(2014)06--0915--15 LocalEstim ationsBased on Local Polynom ialFittingforTim e-inhom ogeneous Di肌 sion M Odels半 WANGJi．xia，一．xIAOQing—xian (1一BusinessSchool，UniversityofShanghaiforScienceandTechnology,Shanghai200093； 2．CollegeofMathematicsandInformationScience，HenanNorma1University，Xinxiang453007) Abstract：Thispaperstudieslocalestimationsofparametersforaclassoftime-inhomogeneous diffusionmodels．whichisessentialbuildingblocksofroptionpricingandriskman— agement．Theparametersin ourmodelsarethekey variablesin option pricing andriskmanagement．Basedon discretelyobservedsamples，weproposethelocal polynomialcompositequantileregression(CQR)estimationofdriftparametersby usinglocalpolynomialfitting，andverifyitsasymptoticproperties．Consideringdif- fusionparameterbeingpositive，wetakeittobelocallylog-polynom ialfittingand obtain itskernelweighted estimation．Theasymptoticbias，asymptoticvariance andasymptoticnormality oftheestimation forvolatility function arediscussed． Separatebandwidthsareusedofrtheestimationsofdriftanddiffusionparameters． SimulationstudiesshowthattheproposedlocalCQRestimationsperformbetter thanthelocalleastsquaresestimations． Keywords：time—dependentparameter；compositequantileregressionestimation；localpoly— nomialfitting；diffusionmodel；asymptoticnormality Classification：AMS(2000、62M05；62F12 cLcnumber：O212．1 Docum entcode：A 1 Introduction Diffusionmodelsarecommonlyusedtodescribethepricedynamicsofafinan— cialassetoraportfolioofassets．Mo