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财务报表分析 主要内容 财务报表分析概述 基本的财务比率 财务报表分析的应用 第一节 财务分析概述 什么是财务报表分析 财务报表分析的目的 财务报表分析的方法 财务报表分析的一般步骤 财务报表分析的原则 财务报表分析的局限 一、什么是财务报表分析 财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门的分析方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 财务报表分析的历史 财务报表分析产生于19世纪末20世纪初。最早的报表分析主要是为银行服务的信用分析。 资本市场形成后，发展出盈利分析。开始分析企业盈利能力、筹资结构、利润分配进行分析，发展出比较完善的外部分析体系。 公司组织发展起来后，财务报表分析由外部分析扩大到内部分析，为改善内部管理服务。 财务报表分析是一个过程 财务报表分析是一个认识的过程 二、财务分析的目的 投资人 债权人 经理人员 供应商 政府 雇员和工会机构 中介机构、社会公众 三、财务报表分析的方法 （一）、比较分析法 1、按比较对象分类 与本企业历史比 与同类企业比 与计划预算比 2、按比较内容分类 比较会计要素总量 比较结构百分比 比较财务比率 （二）因素分析法 差额分析法 指标分析法 连环替代法 定基替代法 四、财务报表分析的步骤 确立分析目标 明确分析范围 收集分析资料 确定分析标准 选择分析方法 作出分析结论 五、财务报表分析的原则 从实际出发，实事求是 注重事物的联系，反对孤立地看问题 全面看问题，坚持一分为二 发展地看问题，反对静止地看问题 定量分析和定性分析相结合，定量为主 六、财务报表分析的局限性 财务报表本身的局限性 报表的真实性 会计政策的不同影响可比性 比较基础问题 第二节 基本财务比率 变现能力比率 负债比率 资产管理比率 赢利能力比率 短期偿债能力 长期偿债能力 营运能力 获利能力 一、短期偿债能力分析 偿债能力是企业对债务清偿的承受能力和保证程度，即企业偿还全部到期债务的保证程度。 一般而言，企业偿付债务的压力来自以下两个方面： 1.一般性质债务的本息的偿还 2.具有刚性的各种应付税款 并不是所有的负债都直接对企业构成压力，对企业真正有压力的是即将到期的债务，而不包括尚未到期的部分。 企业对债务清偿的承受能力和保证程度是建立在足够的资产或资本实力基础上，要有足够的现金流入量为保证，既不是指心理承受能力的大小，也不完全是指资产的拥有量，而是指企业是否有足够的现金流入量来偿还到期债务。 （一）流动资产的流动性分析 流动性是指企业资产经过正常程序、无重大损失地转换为现金并以之履行有关契约的能力。 流动性的基本构成要素： 1.资产——现金的转换； 2.契约尤其是债务契约和其他付现契约的履行。 在实际业务中，企业可以将流动资产分成两大类：速动资产和非速动资产。 速动资产包括：现金、短期投资、应收票据、应收帐款（扣除坏帐损失）、预付帐款、其他应收款等。 非速动资产包括：存货、待摊费用、待处理流动资产损失、一年内到期（或收回）的长期投资。 （二）流动资产和流动负债的比较分析 1.营运资本和净营运资本 营运资本是企业流动资产的综合；净营运资产是流动资产和流动负债之间的差额。 在其他因素相同的情况下，企业的净营运资产越多，它就越能履行当期的债务责任。 企业净营运资本的高低一般取决于现金流入和流出量之间的相适应程度。 2.流动比率 流动比率=流动资产/流动负债 流动比率表示每一元的流动负债有多少流动资产作为偿付担保，反映短期债权的安全。 流动比率分析： A.债权人 B.企业管理者 一般标准：2：1 影响流动比率的主要因素： A.营业周期 B.应收帐款数额 C.存货周转速度 3.速动比率（酸性测试比率） 速动比率=流动资产-存货/流动负债 这一比率假设存货毫无价值或难以脱手情况下企业可动用的流动资产抵付流动负债的能力。 速动比率分析：一般标准；行业差别 影响因素：应收帐款的变现能力 保守速动比率：现金+短期证券+应收帐款净额/流动负债 4.影响变现能力的其他因素 增强变现能力的因素 1.可动用银行贷款指标 2.准备很快变现的长期资产 3.偿债能力的声誉 减弱变现能力的因素：或有负债 二、长期偿债能力分析 长期债务的本息的偿还不仅取决于企业届时的现金流量，而最终与企业的赢利能力有关。一般说来，企业的长期偿债能力制约于以下几个因素： A.长期偿债能力以雄厚实力的所有者资本为基础，企业必须保持合理的资本结构，才能保证长期债务偿还的安全性。 B.长期偿债能力以总资产为物质保证。 C.长期债务的偿还能力与企业获利能力密切关联。 1.资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额 资产负债率分析： A.债权人 B.股东 C