投资项目评估 第11章项目财务效益评估.ppt

资本金净利润率-ROE 项目资本金现金流量表 资产负债表 借款偿还期 计算例题 偿债备付率 DSCR 在借款偿还期内，用于计算还本付息的资金(息税前利润加折旧和摊销EBITDA-企业所得税Tx)与应还本付息金额(PD)的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度，应按下式计算： 如果项目在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。 偿债备付率应分年计算，偿债各付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。 偿债备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。 利息备付率 ICR 在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度，应按下式计算: 利息备付率应分年计算。利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。 利息备付率应当大于1，结合债权人的要求确定。 项目财务分析EXCEL表格演示 如果在投资估算中包括了某项工程，那么建设该工程增加的效益就应该考虑，否则就低估了项目的效益；反之，如果考虑了该工程对项目效益的贡献，但 投资却未计算进去，那么项目的效益就被高估。只有将投入和产出的估算限定在同一范围内，计算的净效益才是投入的真实回报。 * 对于非经营性项目，财务评估主要分析项目的财务生存能力 产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标 产权比率越