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财政学复习考点整理 一、分析和论述 1、地方政府发行公债利弊（广州、上海在试点），谈看法。 发行地方政府债券的好处： 首先,发行地方政府债券是一种灵活的资金余缺调节手段。和其他的经济主体一样,地方政府在经济活动中也常常会出现收支不等的情况。通过信用渠道相互调剂余缺可以增加双方的福利,这是经济学中的一个基本命题。从我国目前的情况来看,由于汽车、旅游等产业的迅速发展和城市化的进程,基础设施和公用事业的稀缺性逐渐凸显。这正是地方政府产生强烈资金需求的主要原因。若是固守静态平衡的观点,必然会丧失许多发展的契机。 其次,变暗渠为明渠,可以减少风险与成本。如前所述,地方政府在财政缺口的压力下存在大量非法筹资的行为,这种做法有很多弊端。由于缺乏法律依据,融资活动存在很大的政策风险。再加上不是以政府的名义直接筹资,投资者对其信用的评价相应较低,所以往往需要支付较高的利息。这种不规范的融资行为也难以监控,容易滋生腐败。如果授予地方政府自主发行债券的权力,便可在很大程度上解决这些问题。 第三,举债权是地方政府完整的财政权的一部分。我国从1994年开始推行分税制改革,其最终目的是要建立起明确划分事权、财权和税权的财政体制,在中央和地方之间实现权力的分享和责任的分担,有效地提高管理效率。事权的划分要求地方有独立的财权,而缺乏举债的财数是不完整的。实际上,我国每年发行的国债当中,有一部分是转移给地方使用的,相当于地方政府的负债,但却不是由地方政府来决策,这无疑加强了对地方管理经济的干涉,反过来又导致责任难以划清。要建立规范化的分税制,就应当赋予地方政府举债权。 第四,发行地方政府债券有助于完善国内的资本市场。大多数发达国家都有活跃的地方政府债券市场。地方政府债券是一种风险和收益介于国债、公司债之间的证券种类,其本身的品种也比较丰富,很受投资者欢迎。一个高效率的证券市场应该品种繁多,能够满足投融资双方复杂的需求。目前我国的债券市场上只有国债和少量金融债券、企业债券,发行地方政府债券可以改变债券市场品种单一的现状。 发行地方政府债券的弊端： 但是,发行地方政府债券也有相当多的弊端。我国地方政府的投资饥渴仍然十分严重,为了追求当前的政绩,不惜动用一切可以动用的资源,却很少考虑投资的效率和未来的偿债能力。对于一些的政府官员来说,投资是迅速提高经济增长统计数据的不二法门,在短期内也确实能够收到增加居民收入,减少失业的效果。既可以积累政治资本,又可以博得一个好名声,至于未来的还款压力,却是由后任的政府来承担。在这样的利益驱动下,有多少的资金都是不够用的。可以预料,如果地方政府取得举债权,不加滥用几乎是不可能的。打开负债的方便之门,结果可能只是助长了地方政府的盲目投资行为。 发行地方政府债券,还会增加我国的债务风险。我国的分税制改革并不彻底,地方政府与中央政府的事权尚未明确划分。因此,在公众的期待中,一旦地方政府出现债务危机,中央政府必定会出面营救。这会迫使中央作出承诺,到头来,所有的债务都会往中央政府转移,远远超出中央政府的预算控制范围。而这本身又会使市场形成道德风险:作为委托人的中央政府无法与作为代理人的地方政府形成有约束力的契约关系,地方政府就会倾向于过度负债,竞相发行债券。我国的财政债务依存度本来就高,按照国际惯例,财政债务依存度在20%以内是安全的,而中国财政债务依存度1998年为25.5%,1999为24.6%,2000年为23%,中央财政的债务依存度1998～2000年分别为60.4%,61.1%和53.5%。而这些数据尚未包括公共部门的隐性负债(如对于职工的退休、养老安排、粮食系统亏损挂账、国有金融部门的亏空等)。如果允许地方政府发行债券,将会使债务风险进一步加大,甚至造成通货膨胀风险。 发行地方政府债券对私人投资的挤出效应也不容忽视。一国一定时期的资金总量是有限的,公共投资增加,私人投资便会减少。我国的私人投资本就缺乏融资渠道,既难以从银行获得贷款,又难以获准发行股票或债券。发行地方政府债券将会挤占更多的资金。由于地方债本身的安全性很高,又可以提供较高的收益率,一旦发行,必然会吸引大量的投资。地方政府对银行的影响力也不容忽视,这会促使银行购买过多政府债券。如此一来,有限的资金来源会更加紧张,民间资本融资的难度将进一步增加,从而损害微观经济的活力,降低整个经济运行的效率。从长期来看,不利于我国投资体制的转变和经济的发展 2、营业税的改革（中央、地方财权的划分），从中央地方关系的角度论述看法 由于增值税是国税，由国税局来征收，而营业税是地税，由地税局来征收，增值税改革试点中由营业税改征增值税的部分，意味着征税方式要由地税征收变为国税征收。 营业税的税负比增值税重，如果营业税改增值税，服务业的企业一定很高兴，但是财政收入要减少。而且减少的部分还主要是地方