01会计信息与证券市场30818.pptVIP

财务分析 专业选修课，课件制作选用教材 ——《财务报表分析与证券投资》 姜国华 著 其他参考书目 财务成本管理，注会教材，中注协编（-2008-） 财报就像一本故事书，刘顺仁著，2007 上市公司财务报表解读【美】本杰明·格雷厄姆，克宾赛·B·麦勒迪斯著，王玉平 译2004 财务报表分析及案例【美】S·B.克斯特斯著 财务报表分析，王化成等编，2007 财务报表分析与证券定价【美】斯蒂芬·H·佩英曼，刘力、陆正飞 译2005 财务报表分析，MPACC教材，张学谦，闫嘉韬等编 财务报告与分析（原书第二版），劳伦斯.雷夫辛等，阎达五，杨松令等译 授课教师：王京芳 工作单位：西北工业大学 管理学院 联系电话oE-mail: :wang_jf@ 课程性质与特点 教材内容简介 本书本着价值投资的理念，从证券分析师的角度开展财务报表分析，并依此进行未来盈利预测和股票价值评估，在价值评估的基础上做出投资决策。本书同时对盈余操纵和盈余时间序列特征做了深入介绍。 通过本书的系统学习，读者可以建立一套基于Excel的股票价值评估体系，并写作一份符合投资界规范的分析师报告··· 学生评价 “姜老师的财务报表分析课程给了我一双投资分析的慧眼”。 杨德龙，南方基金研究部总监助理，高级投资策略分析师，北京大学光华管理学院2006届金融硕士毕业生，作者学生。 “姜老师的课程对我理解财务报表信息在证券市场中的作用有很大帮助，是我取得Morgan Stanley工作机会的重要原因之一。” ?涂舜德，Morgan Stanley（香港）投资银行部，北京大学光华管理学院2007届本科毕业生，作者学生。 著者前言 教材的出发点 以股权投资者为服务对象 教材特色之一 紧密围绕证券分析师分析股票投资价值的工作，将读者置身于证券分析师的角色中 教材特色之二 内容和结构安排目标明确、逻辑性强且富有活力 特别重视报表分析的两大任务：⑴盈余操作；⑵会计数据特征。?报表分析的第一个核心问题 如何将对未来盈余预测转换为对企业价值的评估？介绍模型，并分析比较其优缺点，进而讨论选择模型?报表分析的第二个核心问题 教材特色之三 实用性较强 要求学习的同时，分析一家企业的投资价值，写出投资报告（供投资银行推荐企业上市、供投资基金选择投资对象使用）?两个产品。 ⑴针对所分析的对象公司?基于Excel的证券价值评估产品：由多个Spreadsheet组成。往后可更换三大报表数据和做一些微调以评价另一家公司 ⑵关于对象公司的分析师投资分析报告?章节报告＋总报告 本课程安排 计划学时：40，36h+4h/11w（8周） 5人/组，选同业可比性强的2家公司，对比分析 下载某证券公司的软件后选择对象公司 课后随进度消化所学并着手作业 考核办法：提交的产品给成绩80% 课堂表现：20% 考核时限：（第?周） 研究生教育的目标 专业成才 精神成人： 智者的话（经典名著的序言） …明智的阅读财务报表。…财务报表，旨在以一种简洁的形式，对一家公司的财务状况和经营成果给予准确定量的描述与刻画。 …当你知道数字后面所隐含的真正含义时，你就已经具备了踏实的基础，来作出正确的商业和投资决策。 …财务报表分析实际是一种相当简单的事务。但是即使是在财务报表的基本分析方面，也仍然有一些独特性质和隐含陷阱，识别和谨防这些陷阱，对投资者来说是至关重要的。 …如果你对一家公司当前的财务状况和过去的收益记录数据了如指掌，你就更有资格和能力准确地评判该公司的未来价值。这就是证券分析的精髓和意义所在。 智者的话（经典名著的结论） …了解了在阅读财务报表时需要考虑的各种因素。通过认真检查财务报表，你就很可能对公司当前的财务状况和发展潜力形成一种看法和见解。把公司的资产价值、盈利能力、财务状况与同行业的其他公司比较，再考虑盈利的趋势以及其不断适应各种条件变化的管理能力等等，所有这些因素，都和公司的证券价值有着密不可分的联系。 智者的话（经典名著的结论） 然而，还有一些公司本身无法控制的因素，它们在对证券价格的影响方面或许有着相当重要的作用。行业的发展前景、总体商业市场和证券市场环境的变化、繁荣或萧条持续的时间、人为市场因素的影响、大众投资证券的偏好——这些因素都不能够按照确定的比率和安全边际（保障倍数）进行精确的测量。人们只能根据频繁见诸于媒体的各种相关的财务和商务报道所获得的一般知识，对它们加以判断。 智者的话（经典名著的结论） 有关证券的知识，在一般社会大众中正变得越来越普及，这种进展，一方面给那些证券承销商和顾客经纪人提供了一个不断扩大业务的广阔舞台和经营空间的同时，也要求他们自己有越来越精确的相关知识。 一个投资者，在分析公司财务报表的基础上，如能做到：在市场价格显