证券投资学课件--第二章 证券投资工具.pptVIP

证券投资学 第二章 证券投资工具 通过本章的学习，学生能系统掌握以下内容： 掌握证券投资工具各自特征和具体分类； 了解各种证券投资工具的价格确定； 了解股票价格指数的概念、编制、计算方法； 知晓计算投资收益的基本方法； 知晓存托凭证及权证等工具特征。 第一节 有价证券 一、有价证券 1. 有价证券的概念 　　有价证券是指标有票面金额，证明持有人 有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的 所有权或债权凭证。 2. 有价证券的类别 　　有价证券的类型，如表2-1所示。 3. 有价证券的特征 　　有价证券具有以下四个特征（见图2-1）。 二、 有价证券功能 　　1. 筹资功能 　　证券的首要功能就是为筹资人提供筹资功能。现 代经济的信用性决定了筹资人对外源资金有着很大的 依赖性。而筹资人外源资金的来源主要有两个：一是 通过间接金融方式向银行借款，二是通过发行证券的 直接金融方式进行筹资。在间接金融的条件下，筹集 的资金不仅期限较短难以进行长期使用，往往还要受 到来自银行的种种条件限制。用发行证券这种直接金 融方式筹集资金，不仅更为主动，而且在资金的使用 上更加具有稳定性和长期性。 2. 分散功能 　　分散风险是有价证券的重要功能。证券的分散功 能一方面表现为分散筹资人的风险，另一方面表现为 分散投资人的风险。在证券投资中，证券购买人在分 享筹资人投资获得一部分收益的同时，也有条件分担 了一部分筹资人所面临的投资风险。这样，证券购买 人本身也变成了风险投资人，使经济活动中风险承担 者的数量大大增加，从而减少了每个筹资人所承担的 风险量，进而意味着整个经济抗风险能力的增加。 3. 告示功能 　　证券的发行与流通数量、证券市场价格，和国民 经济运行的运行状况、资金供求状况等密切相关，对 经济去向有十分灵敏的反应，因而号称国民经济的晴 雨表。 第二节 股票 一、股票的性质和特征 　　1. 股票的定义 　　股票是股份有限公司发行的，用以证明投 资者的股东身份和权益并据以获取股息和红利 的凭证。因此，股票是股本、股份、股权的具 体体现。 2. 股票的性质 　　股票的性质（见图2-2）。 3. 股票的特征 　　（1）收益性 　　（2）风险性 　　（3）流动性 　　（4）永久性 　　（5）参与性 二、股票的类型 　　股票的品种很多，分类方法也各有不同。以下对最常见的股票分类进行介绍。 　　股票的类型，如表2-2所示。 三、 我国现行的股票类型 　　我国现行股票类型（见图2-3）。 四、股票的价值与价格 　　1. 股票的价值 　　有关股票的价值有多种提法，股票价值 的分类（见图2-4）。 2. 股票的价格 　　（1）股票的理论价格 　　是指股票的内在价值。 　　从理论上说，股票价格应由其价值决定， 但股票本身并没有价值，不是在生产过程中发 挥职能作用的现实资本，而只是一张凭证。 　　股票的理论价格用公式表示： 　　股票价格=预期股息/市场利率 2. 股票的价格 　　（2）股票的市场价格 　　一般是指股票在证券市场上买卖的价格。 　　它由股票的价值所决定，但同时受许多其 他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影 响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而 影响股票价格的，而且这些因素的影响程度几 乎是不可预测的。由于影响股票价格的因素是 复杂多变的，所以股票价格是随时波动的。 3. 影响股票价格的因素 　　影响股票价格的因素（见图2-5）。 五、股票指数及其编制 　　1. 股票价格指数 　　即股票指数，是由证券交易所或金融服务 机构编制的、反映不同时点股价变动情况的价 格平均数。它不仅是反映股票市场中股票价格 变动总体水平的重要尺度，更是分析、预测发 展趋势进而决定投资行为的主要依据。 2. 编制方法 　　算术平均数法的计算公式如下： 　　股票价格算术平均数＝（采样股票每股股 票价格总和）÷（采样股票种类数）? 　　股票价格指数＝（当期股价算术平均数） ÷（基期股价算术平均数）×100％ 　　加权平均数法的计算公式如下： 　　股票价格指数＝[∑（当期每种采样股票价 格×已发行数量）]÷[∑（基期每种采样股票 价格×已发行数量）]×100％ 3. 有影响的股票指数 　　目前世界上有影响的股票价格指数主要 有以下几种（见图2-6）。 4. 我国的主要股票价格指数 　　我国的主要股票价格指数（见图2-7）。 第三节 债券 一、债券的性质与特征 　　1. 债券的定义 　　债券是发行人依照法定程序发行，并约定 在一定时期内还本付息的有价证券。债券反映 了发行者和投资者之间的债券、债务关系，并 成为这种关系的法律凭证。 2. 债券的性质 　　债券的性质（见