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新日铁与力拓长协矿谈判结果对中国影响 陈冠因 0755 2009年 5月26 日，力拓消息称已与新日铁就 09/10 财年铁矿石降价达成协议，其中铁 矿石粉矿价格由每干吨度 1.446 美元下降 33%至 0.97 美元，铁矿石块矿价格由每干吨度 2.0169 美元下降 44%至1.12 美元。 在力拓与新日铁的 09/10 财年达成的铁矿石长协谈判中，铁矿石粉矿降价 33%和铁矿石 块矿降价 44%一事达成协议。 表 1 长协矿 08/09 价格对比 品名 2008 财年 2009 财年 降幅 144.66 美分/干公吨度 97 美分/干公吨度 皮尔巴拉粉矿 32.95% （91.13 美元/吨） （61.11 美元/吨） 144.66 美分/干公吨度 97 美分/干公吨度 扬迪粉矿 32.95% （83.9 美元/吨） （56.26 美元/吨） 201.69 美分/干公吨度 112 美分/干公吨度 皮尔巴拉块矿 44.47% （127.06 美元/吨） （70.56 美元/吨） 尽管这是 2002 年以来首次铁矿石合同价下调,但降幅远低于中国钢铁商要求的 40-50% 目前，中国会否接受新日铁与力拓的谈判结果将成为业界关注焦点。第一，数日前，中钢协 还表示“09 年度铁矿石价格谈判正按正常谈判进行中，2009 年铁矿石价格谈判已结束属谣 传”。由于中国目前港口积压有能力维持约 2 个月的消费量，所以中钢协认为有进一步谈判 的空间。第二，去年力拓等矿山曾破坏了长协矿价格机制，铁矿石谈判机制完全可能出现变 化，改变首发价的重要性。 未来中国买家能否获得更大的价格折扣,或者每季都对价格进行调整，我们需要从供求 两方面进行分析，而我们主要专注中国市场方面。 1. 铁矿石价格 目前，印度进口铁矿石价格低于长协矿价格约 40%，近期印度进口粉矿（63%品位）报价 在 530-540 元/湿吨左右。而国内矿山企业因生产成本问题及矿石品质问题，在国际现货铁 矿石价格大幅下跌中饱受煎熬。以河源铁精粉（64%品位）为例 ，近期报价为 540元/干吨， 若含水 10，则湿基报价为 486 元/吨左右，而国内很多高成本采矿企业采矿成本都在 500 元 以上。 在这种情形下将越生产越亏损。这种情形下，中国钢企和贸易商加大了海外矿石的进口。 中国海关于 5 月 12 日公布的最新数据显示, 4 月中国进口矿石 5700 万吨，环比增长 9.45 ％,同比增长33％。1 月－4 月累计进口 18846 万吨,同比增长22.9％。而在我国钢铁蓬勃发 展的 2003-2005 年间,港口的平均每月库存也仅在 3400 万-3600万吨左右。 表 3 铁矿石产量与表观消费量 2. 海运费 事实上，在铁矿石进口成本计算中，除了铁矿石本身的价格，由于海运贸易的相对垄断 的存在，海运费也是及其重要的因素。特别是我国 60%的铁矿石消费都依靠进口，除了极小 的边贸进口外，海运贸易占我国铁矿石进口比重很高（96.87%），因此海运费在铁矿石进口 价格中占据很重要的位置。 图 1 2008 中国进口铁矿分贸易方式统计