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2012年度中级财务管理科目答疑（三） 问题1、《财务管理》教材第131页，[例4-37]（2）计算差额内部收益率ΔIRR： （PA／A，12%，10)=5.6502＜5.4885 (PA／A，14%，10)=5.2161＞5.4885这里的＜、＞是否应用错误？ 解答：原书印刷有误。应该将上面的“＜”改为“＞”，将下面的“＞”改为“＜”。 问题2、《财务管理》教材第243页，[例7-16]某企业2008年预计可实现应纳税所得额（等于利润总额，未考虑捐赠支出）10000万元，企业所得税税率为25%，企业为提高其产品知名度决定向灾区捐赠1500万元。企业提出两种方案： 方案1：直接向灾区群众进行捐赠。 方案2：通过境内非营利的社会团体、国家机关向灾区捐赠。 方案2：企业应当缴纳所得税为：[10000-（10000-1500）×12%]×25%=2245（万元）为何不是（10000-10000×12%）×25%=2200（万元）能否详细说明原因？ 解答：在企业通过境内非营利社会团体捐赠时，已将捐赠支出1500万元列入支出，调整前的年度利润总额为8500万元；可以在税前扣除的公益性捐赠支出为8500万元的12%，所以扣除额=8500×12%=（10000-1500）×12%。因此，应纳所得税计算如书中所示。 问题3、《财务管理》教材第78页，[例3-7]考虑时间价值的资本成本计算过程，能否详细解答？ 解答：这一计算过程采用的是贴现计算原理，即当前实际所筹集资金的价值（现在价值）等于未来各期支付的利息现值与到期偿付的本金现值之和。具体计算需要考生了解资金时间价值计算原理部分的内容。 问题4、《财务管理》教材第35页，“专门决策预算又称资本支出预算”，即专门决策预算和资本支出预算含义相同，但是，教材第19页关于“专门决策预算”的表述是不一致的。如：“资本支出预算”说明“资本支出预算”只是专门决策预算的一种，为什么？ 解答：教材前后表述不矛盾。教材第19页是这样表述的：“专门决策预算是指……。如资本支出预算”，表明资本支出预算仅仅是专门决策预算的一种。教材第35页是这样表述的：“专门决策预算主要是长期投资预算，又称资本支出预算，……”，特别强调了“主要是”三个字，同样表明资本支出预算仅仅是专门决策预算的一种，而且是常见的一种。不过，从考生提问角度看，在第35页中，将文字表述修改为“专门决策预算主要是长期投资预算，后者又称资本支出预算，……”（即在第二句话前加两个字“后者”），表述会更便于理解和准确。 问题5、《财务管理》教材第36页，[例2－15]答案和题干的条件存在矛盾，题干中说的是“最低现金持有量为50000元”，为何答案中前三个季度的期末现金余额为80000元，第四季度的期末现金余额为56000元。尤其是80000元远远高于50000元，没有体现出“最低现金持有量为50000元”的含义？ 解答：“最低现金持有量为50000元”是约束条件，预算数据只要高于50000元即可。 问题6、《财务管理》教材第184页，[例6-3]Yn是如何求解出来的？应选样本期为3期吗？为何是用两期求的呢？ 解答：Yn是20×8年的预测值，理论上是20×5、20×6、20×7三期的加权平均数，样本期为3期。但在该例题的题干中已经给出该值为3475，所以不需要再计算。