华泰紫金避险集合资产管理计划.doc

华泰紫金避险集合资产管理计划 2013年第二季度资产管理报告 重要提示 本报告依据《证券公司客户资产管理业务管理办法》（以下简称《管理办法》）、《。本报告未经审计。管理人本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性本报告789,631.77 2 加权平均计划份额本期利润 0.0023 3 本期利润扣减本期公允 价值变动损益后的净额 1,943,117.07 4 本期单位集合计划净收益 0.0058 5 期末集合计划资产总值 343,908,054.80 6 期末集合计划资产净值 338,527,084.33 7 单位集合计划资产净值 1.0023 8 本期集合计划净值增长率 0.23% 9 集合计划累计净值增长率 0.23% （二）财务指标的计算公式 （1）本期单位集合计划净收益＝本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额÷集合计划份额 （2）单位集合计划净值＝集合计划净值÷集合计划份额 （3）本期集合计划净值增长率=[期末单位净值/（分红除权前单位净值-单位分红金额）*分红除权前单位净值/期初单位净值-1]×100％ （4）集合计划累计净值增长率＝（单位集合计划资产累计净值－1）×100％ （三）集合计划累计净值历史走势图 单位：(元) （四）集合计划分红情况 2013年二季度集合计划分红情况如下： 本报告期集合计划没有实施分红。 三、集合计划管理人报告 （一）净值表现　　截止到2013年6月30日，集合计划单位净值为1.0023元，本期净值增长率为0.23%，集合计划单位累计净值为1.0023元，集合计划累计净值增长率为0.23%。 （二）投资主办简介 宫波，浙江大学经济学硕士。09年加入华泰证券，先后在研究所、资产管理总部从事行业研究、市场咨询、宏观债券研究与投资等工作，具有较丰富的投资管理经验。 唐志，特许金融分析师 CFA, 工学硕士，曾任华为技术有限公司客户经理，华泰联合证券研究所研究员、东吴基金投资部研究员、华泰联合证券投资部投资经理。2010年4月进入华泰证券，拥有较丰富的投资研究经验。 （三）投资主办工作报告 1、投资策略回顾 在人民币持续升值、热钱大量流入的带动下，二季度前期资金面延续了一季度的宽松局面，债券收益率持续下行。6月份以来，受到半年末效应、银行间监管趋严以及热钱流入放缓等因素的影响，流动性呈现紧俏局面，Shibor利率和回购利率高企，并创历史新高，债市短期大幅调整，收益率快速上扬。 本集合计划于4月24日成立，秉承稳健运作的投资策略，本产品在2013年二季度主要进行了如下操作： 在综合收益率、期限、评级的基础上，精选个券，初步建立债券仓位。 为保持流动性，前期配置了部分货币基金；后期利用资金利率高企的机会，赎回货币基金，适时做了定期存款以及逆回购操作。 利用债市回调的机会，配置了收益率较高的短券。 本产品暂无股票操作。 2、投资管理展望 从经济基本面来看，数据显示经济增长总体低迷，6月份PMI指数再创年内低点，处在荣枯分界线上；汇丰PMI指数创9个月的新低，领先指标均传递出经济疲弱的态势。虽然国内房地产和汽车销售尚可，但多数行业面临产能过剩的巨大压，经济欲振乏力，预计仍将在低位徘徊。通胀方面，受到工业领域通缩引发的非食品价格回落以及蔬菜价格的大幅下降，5月份CPI指数低于市场预期，6月份或将略有反弹，整体上处在温和可控水平。经济基本面对整个债市构成中长期利好。 短期来看，半年末时点过后，流动性紧张格局将有所放缓，但在美国QE退出预期、大行派息分红等的制约下，放缓的程度有限。近期监管层的表态也显示政策放松的概率较低。债券市场在大幅调整后短期内将出现一定的反弹，反弹的力度和持续时间将取决于流动性。 综合上述分析，本集合计划在13年三季度将主要采取以下投资策略： 做好流动性管理，迎接本计划封闭期后的首次开放。 利用债市回调的机会，精选收益率较高的个券配置。 严格把控信用风险，警惕信用风险事件的发生。 （四）风险控制报告 1、集合计划运作合规性声明 本报告期内，集合计划管理人严格遵守《中华人民共和国证券法》、《证券公司客户资产管理业务管理办法》及其他法律法规的规定，本着诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用本集合计划资产，在严格控制风险的基础上，为集合计划持有人谋求最大利益。本报告期内，本集合计划运作合法合规，无损害集合计划持有人利益的行为，本集合计划的投资管理符合有关法规的规定。 2、风险控制报告 本报告期内，集合计划管理人通过独立的风险控制部门，加强对集合资产管理业务风险的事前分析、事中监控和事后评估，并提出风险控制措施。本次风险控制报告综合了集合计划管理人全面自查和合规与风险管理部日常监控、重点检查的结果。 本集合计划管理人的风险控制工作主要通过资产管理业务部门内控