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汇率之我见 摘要：自2003 年始,国际社会几度掀起了要求人民币升值的浪潮。我国政府为应对国际投机“热钱”的大量涌入,中央银行及时采取了预防性的货币紧缩政策：第一,增加了央行票据的发行；第二,调高了法定存款准备金率。根据预计,在未来一段时间内,我国中央银行与国际投机“热钱”的博弈还将对我国货币政策产生一定影响。 关键字：国际货币体系 汇率制度 人民币 首先我先简单介绍一下国际货币体系以及它的发展。根据我的理解大体可以分为以下几个阶段： 1．国际金本位：国际金本位制金币自由铸造、自由兑换和黄金自由输出入并且有严格的汇率制度，胆识它是一个松散、无组织的体系，因为没有一个公共的国际组织的领导与监督。 2．第二次世界大战后国际金汇兑本位制——布雷顿森林体系：布雷顿森林体系内容： 以美元为中心的国际货币体系——”双挂钩”制度 。美元与黄金以及其它货币挂钩；成立国际货币基金组织，维护汇兑平价体系。 3．牙买加体系（后布雷顿森林体系）：1976年1月，国际货币基金组织国际货币制度临时委员会在牙买加首都金斯敦（Kingston）召开会议，并达成了《牙买加协定》 （Jamaica agreement）。同年4月，国际货币基金组织理事会通过了《国际货币基金协定第二次修正案》，从而逐渐形成牙买加体系。其主要内容：浮动汇率合法化、黄金非货币化、增加基金组织会员国缴纳的基金份额，由原来的292亿特别提款权单位增加到390亿特别提款权，增加了33.6%、扩大对发展中国家的资金融通、提高特别提款权的国际储备地位。 汇率制度简介： “汇率制度（Exchange Rate Regime or Exchange Rate System），又称汇率安排(Exchange Rate Arrange)，是一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排和规定。汇率制度制约着汇率水平的变动。” 汇率制度有很多种，下面主要给出两种汇率的制度的定义： 1．固定汇率制度：固定汇率制度（Fixed Exchange Rate System）是指两国货币的比价基本固定，现汇汇率只能围绕平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。 2．浮动汇率制度：浮动汇率制度是指现实汇率不受平价的限制，随外汇市场供求状况变动而波动的汇率制度。在浮动汇率制下，一国不再规定货币的含金量，也不再规定汇率波动的上下限，中央银行没有维持汇率波动界限的义务，在一般情况下外汇汇率随着外汇市场的供求状况而波动。 每一个国家都必须在众多的汇率制度形式中做出选择。对一国而言，最佳的汇率制度选择取决于其自身的经济特点。例如固定汇率制度最适合于经济规模小、开放型国家。如果一国的通货膨胀率高于其贸易伙伴国，那么它就需要灵活地调整其汇率，以阻止该国商品在国际市场上竞争能力的下降，那就用浮动汇率制比较好；不过如果通货膨胀率的差距不大，那么采用固定汇率制也未尝不可。 如果发展中国家的金融市场不够成熟，实行浮动汇率制也许是不明智的，即使是少量的外汇交易也会引起币值的大幅波动。 自2003 年始,国际社会几度掀起了要求人民币升值的浪潮。我国政府为应对国际投机“热钱”的大量涌入,中央银行及时采取了预防性的货币紧缩政策：第一,增加了央行票据的发行；第二,调高了法定存款准备金率。根据预计,在未来一段时间内,我国中央银行与国际投机“热钱”的博弈还将对我国货币政策产生一定影响。 人民币升值有效的调节了我国产业结构的发展，人民币升值后，进口的国际原材料的价格降低，有效的发展以扩大内需为主的经济可持续发展战略，与此同时，由于人民币的升值，降低了我国的以加工为主的出口产品的竞争力，对主要依赖廉价力的劳动密集性经济无疑也是一种挑战，因此，如何发展资本密集性经济也提出了进一步的要求，加快结构调整步伐，增强自主创新能力，提高竞争力，通过加强内部管理和进行技术改造来挖掘潜力，尽快掌握各种外汇避险工具和手段，增强自身适应汇率浮动和应对汇率变动的能力。人民币汇率升值后引起进出口价格变动导致出口减少，进口增加，贸易状况发生变化，也加深了产业结构调整的力度，在其他情况不变的情况下，更多的石油进出口价格弹性决定，对改革开放以来我国贸易发展的定量分析显示，我国出口价格弹性约为1，既我国出口价格相对世界出口价格每上升1%，一般贸易出口增长率下降1%，进口价格弹性约为0.4，即我国进口价格相对世界进口价格每下降1%，进口增长率提高0.4%.由于出口弹性和进口弹性之和的绝对值为1.4，大于1，根据马歇尔-勒纳条件，人民币升值较为有效的减少我国的贸易顺差，改善我国国际收支不平衡。 但是人民币升值也给我国经济带来一系列的负面影响也不容忽视。 1．人民币升值阻碍了我国对外经济的良好发展势头，使我国作为全球制造业中心的地位发生逆转。人民币持续升值会使我国长期国际竞争