金融风险中的新领域_操作风险的度量与管理.pdfVIP

《上海金融》2003 年第 1 期 　 　 金融监管 金融风险中的新领域 ———操作风险的度量与管理 1 2 嵇尚洲 　陈方正 ( 同济大学 , 　上海 　　200092) 摘要 :近年来金融学界对于金融风险的微观研究日益深入 ,新的理论模型和新思想不断出现 。但这些研究主要是针对 市场风险和信用风险 ,对于金融风险中非常重要的一方面 ———操作风险的研究进展缓慢 ,实践操作部门也未给予足够的重 视 ,本文拟通过贝叶斯模型的引入 ,对操作风险作一定程度上的量化分析 ,并通过这种分析方法了解操作风险与市场风险、 信用风险是如何结合的。 关键词 :操作风险 ;度量 ( ) 中图分类号 : F832 　文献标识码 :A 　文章编号 :1006 - 1428 2003 01 - 0039 - 03 　　有关金融风险的研究一直是金融经济学的核心内容 , 可能 ,但何时对金融机构实施操作风险的管理 ,对这一部分 由于全球金融系统的一体化进程加快以及金融工具的不断 的要求的资本量如何进行评估 , 巴塞尔监管委员会还没有 创新 ,风险管理的理论和实践都得到了极大的发展 ,然而这 定论 。一种观点认为提出一个总资本量的要求来满足市场 种发展是不均衡的 ,其中有关市场风险度量与管理的理论 风险、信用风险以及操作风险的要求 ,在 1988 年的巴塞尔 与实践最丰富 ,信用风险的研究开展得最早 ,近来也形成了 协议中已经把风险资本比率定为 8 % ,这一资本量用来覆 一个研究的高潮 ,惟有操作风险的研究至今未形成统一的 盖包括信用风险以及其他风险 ,现在信用风险已经有了独 理论框架 。 立的内部管理模型 ,似乎剩余的资本量就是用来预防其他 一 、操作风险的定义 风险的。但这种做法很难帮助银行个体追踪操作风险的发 金融风险从大的方面主要可以分为三部分 , 即市场风 生以及进行风险控制 。 险、信用风险以及操作风险 。 二 、操作风险分布 其中操作风险不同于市场和信用风险 ,它主要包括交 如同市场风险和信用风险一样 ,操作风险也可以用损 易过程中的风险、未认可风险、未包含在市场风险和信用风 益分布来表示 。从监管的角度考虑 ,市场风险分布一般是 险之中的系统风险、人员风险、法律风险、信息风险和声誉 建立在时间区间 10 天 ,99 %的置信度基础上的 ,信用风险 风险等等 。 是建立在时间区间一年 ,99 %的置信度基础上的。对于操 ( 作风险来说 ,99 %的尾部损失也应该是较好的标准 ,因为更 对于操作风险的定义现在有多种看法 如 : Hoffman 1998 ;以及 BBA/ ISDA/ RMA 的调查 ,2000) ,现在大家讨论 高的比例会由于数据的缺乏而导致难以度量 ,太低的标准 的焦点是哪种风险应该计入操作风险以及哪种操作风险应 也会由于存在太多风险事件 ,使企业难以依靠这样的标准 该是开展风险管理活动关注的焦点 ,对于风险事件发生的 进行内部控制 。 频率以及影响力的讨论 ,现在比较一致的看法是虽然频率 从时间区间上考虑 ,市场风险和信用风险的时间区间 高影响小的事件仍然是内部管理的重点 ,但操作风险管理 的选择反映了风险的不同特性 ,对于市场风险我们应该流 的重点应该是频率低影响大的事件 。