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BOT结构的示意图 第一步：项目发起方成立项目专设公司，专设公司同东道国政府或有关政府部门达成项目特许经营协议。 第二步：项目专设公司与承建公司签署承建合同并得到承建商与设备供应商的担保银行的担保。专设公司与项目经营方签署项目经营协议。 第三步：项目专设公司与商业银行签订贷款协议或与出口信贷银行签订买方信贷协议。商业银行为出口信贷作担保同时得到项目本身的资产担保。项目本身可以用来作担保的资产包括：销售收入、保险、特许协议和项目协议等。 第四步：进入经营阶段后，专设公司把项目收入(比如：依照销售合同所得的销售收入以及道路、隧道和桥梁的通行费等)转移给一个担保信托。担保信托再把这部分收入用于偿还银行贷款 TOT---建设 租移 收回 政府将建设好的公共项目移交给外商企业或私人企业进行一定时期的运营管理，条件是向政府（或建设单位）上交一定的资金，合约期满后，再移交给建设单位。（租赁承包、饭店管理集团） 7、无形资产—商誉、网络域名、品牌、专利 活力28—96年以品牌和设备7000万与德国邦特色—成立美时洁公司，2003年3月，收回活力28，启动重塑计划。 特许权(Special permission)融资是把企业特有的知识、品牌、经营模式、技术标准等对广域空间内的企业进行出租、入优先股等方式经营，抽取特许金的融资方式。特许制融资多依靠特有的知识产权，依托无形资产，就本质来讲，多属于无形资产融资范畴。 无形资产(Immateriad assets)融资：企业努力构筑无形资产价值，注意及时获取其产权，把无形资产（商誉、网络域名、品牌、专利、专有技术等）进行评估，在合资中把它记入资本金，使“虚”资产“实”化。 股份制 股份合作制是一种过渡式的公司形式，股份制的正式形式只有《公司法》中规定的两种：有限责任公司和股份有限公司（后者可以发行股票）。股份制不仅是融入资金资源的工具，也是融入智力资源的主要工具。 引入风险投资 投资基金(Investment funds)是聚集众多个人投资者的资金，交由专门的投资机构管理，由投资专家具体操作运用，根据设定的投资目标，将资金分散投资于特定领域的资产组合。 上市筹资 股票上市融资主要有五个步骤——改制成产权明晰的股份公司(Joint-stock company)、注册会计师律师证券商推荐、证券监督委员会和证券交易所批准、募集社会股份投资、股票挂牌上市交易。 “代价评估” “代价评估”可分成三个决策点：相互代价评估、现实代价评估、潜在代价评估 。 首先，要看相互代价的比较情况，也就是说，要看双方谁付出的多，谁得到的多。 其次，要看现实代价比较情况。要知道你马上要付出的代价对应将要获得的资源，两者相互比较看是否值得。 最后，你还需要对潜在代价进行评估。把现实融资价值与未来潜在付出的代价进行比较，评价融资意义。 经济管理学院《管理学》 经济管理学院《管理学》 企业融资策划 二 、 母环思维 二、 融资策划母环整理（程序） 定义资源——指出企业最需要的资源 确定资源——指出企业最需要的资源的状况 引导资源——使用获取资源的途径、方法 代价资源——获取资源所付出的代价 第三节 子环思维 一、子环整理 小饭馆 困境:饭店不在路面上，且没有特色。 缺少什么 资源的效用是指所要融入的资源在企业内部将要发挥的经营作用。 资源的形式是指所要融入的资源的物质形态。 资源的价值是指所要融入的资源的财务评估结果。 “花钱买房屋”，这个“房屋”就是资源的形式，它是具体的； “提高企业形象”、“扩张人力资源”、“改进职工办公环境”等就是资源的效用，它是抽象的； 上述三种资源的效用，分别价值多少?这就是资源的价值，它是资源的效用的财务评估结果。 证券公司大连分公司盖楼 “完工”是资源的效用； 资源的形式采用了提前封顶； 资源的价值是企业减轻债务负担。 确定资源 按照资源定义来寻找资源的所在的过程。 确定资源有三个决策点：上下需求、左右关联、远近因果。 上下需求：按照产业链条、经营链条的上下游供求关系，来寻求所在、识别资源的形态。 任何产业都有其上下游需求；寻找上下游邻居，就是确定资源的行为。 左右需求：按照各种资源之间相互依存的关联关系来寻求资源的所在、识别资源的形态。 琴棋书画、吃喝玩乐、烟酒糖茶 远近因果：按照经营主体对资源的当前需求和今后需求的关联性，寻求资源的所在、识别资源的形态。 引导资源 概念上讲“引导”包括两个步骤： “引”， “导”。 “引”是用利益去吸引资源占有者；需要有到位的利益设计，而不是欺骗资源拥有者。 “导”，对“引”来的资源还要能“导”，能利用