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黄金、石油价格的影响因素及其联动关系的分析 ——经管强化71 汪竹霞 1027130 曹芹 1027131 王艳 1027133 目录 影响黄金价格的主要因素 ——作者：王艳 1027133 石油市场的分析 ——作者：曹芹 1027131 黄金vs石油价格联动关系分析 ——作者：汪竹霞 1027130 影响黄金价格的主要因素 美元走势 通常投资人士在储蓄保本时，取黄金就会舍美元，取美元就会舍黄金。黄金虽然本身不是法定货币，但始终有其价值，不会贬值成废铁。若美元走势强劲，投资美元升值机会大，人们自然会追逐美元。相反，当美元在外汇市场上越弱时，黄金价格就会越强。 其中，黄金价格是当日上午和下午的平均价格。 由于两幅图的数值大小关系，不能将两个变量放到同一幅图中，但是，我们可以很明显的看到，黄金价格呈上涨趋势，美元指数呈下跌趋势。 根据统计分析，这个时期内，黄金价格和美元指数的相关系数是-0.794，是一个很强的负相关关系。 影响黄金价格的主要因素 世界金融危机 思考： 如果出现全球性的金融危机，那么由于世界金融体系的不稳定，资本应该大幅流向黄金。黄金由于需求的增加，价格会大幅上涨。但是，我们从图三可以看到，2008年这一年，黄金并没有出现我们预料中的那样，有很明显的上涨趋势，甚至年终比年末还下降了。而在最近一年，也就是从2008年11月到2009年11月，黄金价格呈现明显的上涨趋势。 影响黄金价格的主要因素 战乱及政治动荡 战争和政局震荡时期，经济的发展会收到很大的限制。任何当地的货币，都由于可能会由于通货膨胀而贬值。这时，黄金的重要性就淋漓尽致的发挥出来了。由于黄金具有公认的特性，为国际公认的交易媒介，在这种时刻，人们都会把目标投向黄金。对黄金的抢购，也必然会造成金价的上升。 1799~2009黄金价格走势图 分析： 一战（1914~1918） 金价平稳（20.67美元/盎司） 二战（1939~1945） 金价明显上升(35.00美元/盎司) 影响黄金价格的因素 通货膨胀 一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。通货率越高，货币的购买力就越弱，这种货币就愈缺乏吸引力 ，人们就会转向黄金。黄金由于需求的增加，价格上升。 1971年至2009年黄金价格与通胀水平的按月计算的相关系数为0.48。在1978年至1982年的高通胀时代，这个系数为0.76 。（冯亮：黄金价格与通货膨胀） 黄金价格与通货膨胀 影响黄金价格的因素 石油价格 黄金本身是通涨之下的保值品，与美国通涨形影不离。石油价格上涨意味着通涨会随之而来，金价也会随之上涨。 COMEX 3月黄金价格和NYMEX 3月原油价格走势图 影响黄金价格的因素 本地利率 投资黄金不会获得利息，其投资的获利全凭价格上升。在利率偏低时，衡量之下，投资黄金会有一定的益处；但是利率升高时，收取利息会更加吸引人，无利息黄金的投资价值就会下降，既然黄金投资的机会成本较大，那就不如放在银行收取利息更加稳定可靠。特别是美国的利息升高时，美元会被大量的吸纳，金价势必受挫。 注：此处利率应为实际利率。 1969~2003黄金价格与实际利率的关系 分析：1970年代，实际利率基本位于1以下，黄金市场是牛市。而当实际利率在1以上时，黄金市场是熊市。 资料来源：义乌投资理财网 影响黄金价格的因素 经济发展状况 经济欣欣向荣，人们生活无忧，自然会增强人们投资的欲望，民间购买黄金进行保值或装饰的能力会大为增加，金价也会得到一定的支持。相反之下，民不聊生，经济萧条时期，人们连吃饭穿衣的基本保障都不能满足，又哪里会有对黄金投资的兴致呢？金价必然会下跌。 影响黄金价格的因素 黄金供给 例如：金矿的发现与开采。 黄金的供给增加，黄金价格自然下跌。 返回目录 石油市场的分析 近期国内石油产品走势 影响石油价格的因素 从历史上五次油价大顶看油价走势 (分析师：张堃 ) 2009年石油工业面临的五大问题 近期国内石油产品市场运行形势 1）原油（石油也称原油或黑色金子 ）生产小幅增长，汽、煤、柴等主要成品油生产增速减缓 2）