利用资源项目基金解决西部大开发中的资金问题.pdfVIP

维普资讯 中国发展 2003年第4期 利用资源项 目基金解决西部大开发中的资金问题 崔伟临 韩留杰 (南开大学国际商学院，天津，300457) 摘 要 目前 国家西部大开发战略的实施 中，建设资金和投资不足成为一个主要障碍，而基金 作为一种新型的投、融资工具不失为一种选择 ，但如何寻找到最适合的基金模式是解决问题的关 键。本文主要论述了建立资源项 目基金体系的设想和该体系如何正常运行的问题。抓住区域性的资 源优势这一主线，在资源基金的概念之上，提出创建资源项 目基金体系解决西部地区开发中资金短 缺的设想，即将不同类型的资源项 目进行评估 、整合、包装、上市的基金融资方案，并给出了相关的 模型。 关键词 基金 ；资源项 目基金 ；资本市场；金融市场；融资；西部大开发 一 、 西部地区发展的背景 当前 ，除了政府机构和观念的改革外 ，从经济运行角 改革开放以来，政策的天平开始向东部地区倾 度看 ，应加强金融服务设施建设和推动项 目上市，根 斜。西部原有的以“大三线”为代表的一批国防和地 据国家产业政策结合不同区域的资源状况 、市场与 方重工业由于其性质特殊，大多与当地的市场经济 资金需求量，推动资本市场的发展。可见，我们缺的 发展关联不大 ，加之国家经济政策杠杆的偏移、地方 不是资源、资金 、人才，因为它们都是宏观因素，可以 政府服务能力的局限性 ，区域性经济很难有实质性 调整 ，关键欠缺的是有效市场化机制 的植入和运 的突破。而国家投资重点的转移带走的不仅是大量 行。过多的行政手段的干预使得项 目与投资在背离 的资金和优惠政策 ，人才资源也是一个重要的因 市场的规律下进行，从而严重阻碍了本应有巨大潜 素。大量的资金外流到回报率高的东部地区和沿海 力的地区经济的发展。将资本与资源相结合需要在 地区，使这一地区的消费资金增长 ，物价上涨，而东 金融工具上进行创新——基金融资，是解决西部大 部企业西进的策略在 目前却很难实现。因为任何形 开发资金短缺问题的一个有益探索。选择基金是基 式的企业都是建立在本地区的区位优势上的。 于以下几点考虑： 另一方面，东部地区发展迅速但资源濒临枯竭， (1)推动金融市场体制的改革，吸收国外先进经 而西部地区，资源状况与人们的思想和经济的发展 验。在美国，基金的发展已近百年，全民持有的投资 状况大相径庭，项 目成堆且利润可观，却无人问津。 性工具中，基金已占到了近50％，而我国的基金公 收稿 日期：2003年 8月 作者简介：崔伟临 ，南开大学国际商学院工商管理专业学生 — ． 46—． 维普资讯 中国发展 2003年第4期 司和机构数 目少 ，而且吸纳的资金规模极小，仅 占整 (4)针对国有企业改革进程中遇到的困难，基金 个金融市场吸收资金的百分之几。大量的资金被股 资本可以被投入国有企业 ，加速国有股和法人股的 市吸收，在我国这样一个从计划经济转轨过来的经 流通，有利于盘活国有企业固定资产，避免了私人投 济高度不发达的国家 ，法制化的市场机制还不健全， 资控股国有企业和国有企业私有化所导致的公有制 股市只不过是极大量的散户发财梦的寄所，他们短 结构改变，从而极大地推动了国有企业改革。 线投资的心理为少数大户操纵创造了土壤 ，无数小