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关于野村集团的案例分析 金融070730707 李瑶 金融070730708 马春丽 金融070730711 谭凌君 金融070730210 齐佳 关于野村集团的案例研究 野村集团成立于1925年，是目前日本最大的第一大券商，也是最早拓展中国金融和投资业务的境外机构之一 按业务分野村主要有零售、全球市场、投资银行、商业银行以及资产管理五部分。 零售业务主要是通过综合网络，呼叫中心和基于的服务Domestic Client Assets）来提高野村的整体实力。其历年的国内客户资产如下图所示，由图一可知，从2003年到2007年野村的国内客户资产都是增加的 图一 全球业务是野村集团的产品供应中心，并能通过提高产品开发技术来为野村提供诸如衍生品领域的高附加值的产品。全球市场可细分为固定收益、股票以及资产融资三部分。 目睹了金砖四国和其他新兴国家的市场的快速增长，以及日本本土由于人口长期减少而导致需求急剧减少的预期，越来越多的日本投资银行加快了它们国际化战略的步伐，而野村也在这一大军之列。在产品的多样性和开发方面，投资银行在2007年推出了一系列财政方案，包括承销无表决权的优先股对资本结构调整的可兑换债券股票资本市场账簿管理人表(April 1, 2007 to March 31, 2008) Rank Bookrunner Proceeds(US$ mn) Mkt. Share No. of Deals 1 Nomura8,434.4 41.6% 56 2 JPMorgan 2,300.8 11.3% 3 3 Daiwa Securities SMBC 大和证券 2,204.6 10.9% 48 4 Nikko Citigroup 日兴花旗1,955.5 9.6% 17 5 Morgan Stanley 1,405.6 6.9% 7 商业银行致力于通过自己的资金为客户提供解决方案，以增加投资公司的企业价值投资组合管理服务Income Statement (Summary):收入Revenue ? FY2005.3 FY2006.3 FY2007.3 FY2008.3 FY2009.3 Commissions佣金 221,963 356,325 337,458 404,659 306,803 Fees for investment banking 投资银行的费用92,322 108,819 99,276 85,096 54,953 Asset management and portfolio service fees 资产管理和组合服务费78,452 102,667 145,977 189,712 140,166 Net gain on trading 交易净收益201,686 304,223 290,008 61,720 -128,339 Gain on private equity investments 出售私人股权投资7,744 12,328 47,590 76,505 -54,791 Interest and dividends 利息和股息401,379 693,813 981,344 796,540 331,356 Gain on investments in equity securities 证券投资收益 15,314 67,702 -20,103 -48,695 -25,500 Private equity entities product sales 私人股本实体产品销售75,061 88,210 100,126 Other 32,316 58,753 67,425 28,185 39,863 Total revenue 1,126,237 1,792,840 2,049,101 1,593,722 664,511 Interest expense 利息支出 327,047 647,190 958,000 806,465 351,884 Net revenue 收入净额 799,190 1,145,650 1,091,101 787,257 312,627 Net income 净收入 94,732 304,328 175,828 -67,847 -708,192 millions of yen 从表二可以得出，佣金是野村利润的主要来源，其次是利息和股息。2005年到2007年之间，野村的净收入都是大于零的，而从2008年3月开始，由上一年的净收入175.828亿日元一下子跌倒-67.847亿日元，公司一下子出现了亏损。截止2009年3月，野村仍然没有扭亏为盈，净收入依然