4第四章 国际投资实务 国际商务课件.ppt

第四章 国际投资实务 第一节 国际投资概述 国际直接投资概念 国际直接投资(Foreign Direct Investment,简称FDI)指为了在国外投资获得长期的投资效益，拥有对公司的控制权和企业经营管理权，在国外直接建立企业或公司的投资活动。 国际直接投资的动机 生产国际化是促进国际直接投资的直接动机。 开发和利用外国的自然资源，利用国外的廉价劳动力和其他资源，降低生产成本是进行国际直接投资的根本动机。 分散和减少企业风险是企业的经济目标。 实现企业全球发展战略。 国际间接投资概念 国际间接投资(Foreign Indirect Investment,简称FII)有广义和狭义之分。 狭义的国际间接投资是指国际证券投资 广义的国际间接投资包括国际证券投资和国际信贷，投资者不直接参与这些资本企业的经营和管理。 国际间接投资特点 1、投资周期短，风险小 2、交易简单、方便 3、灵活性强 国际投资发展趋势 跨国公司在全球将直接投资与间接投资结合起来才能保证其利益 。 国际投资机构进一步融合了直接投资和间接投资。 FDI呈现间接化投资动向。 第二节 国际证券投资 国际证券投资概念 指投资者在股票市场上购买上市的外国企业股票或在国际证券市场上购买外国企业和政府的中长期债券的一种投资活动。 证券投资是一种间接投资，投资者不参与企业的经营决策。证券的主要形式是股票和债券，它们都是有价证券，是一种特殊资本。 国际股票市场 一级市场：股票发行市场 二级市场：股票买卖市场 国际股票发行程序： 组建承销团 推销股票 发行股票的定价 后市支持 美国股票市场 纽交所(简称NYSE)： 2920多支股票 NASDAQ：5500多支股票 地方性证券交易所 交易未上市股票的OTC市场 纽交所挂牌上市条件 （1）最少有110万支股票，股票的市场价值最少要有1千8百万美元。 （2）最少要有2,000名的股东。 （3）近六个月来平均每个月交易量有10万支股票。 （4）上个会计年度最低为250万美元的税前所得。 在NASDAQ挂牌上市条件 （1）超过4百万美元的净资产额 （2）股票市场价值最少要有1百万美元 （3）300名的股东 （4）上个会计年度最低为75万美元 （5）每年报告须提交证管会与公司股东 （6）最少二位市场推动者Market Makers 美国股票指数 道琼斯工业平均指数：30家 标准普尔指数：500家 那斯达克加权指数：科技股的指标市场 伦敦证交所挂牌上市条件 （1）须有三年的经营记录 （2）经营管理层应能为其公司经营记录所承担的责任 （3）财务报告须按国际或英美现行的会计及审计标准编制 （4）公司在本国交易所的注册资本应超过70万英镑，己至少有25％的股份为社会公众持有 （5）公司须按伦敦证券交易所规范要求编制上市说明书，发起人需使用英语发布有关信息。 香港股票 （1）蓝筹股(Blue Chip)，指恒生指数成份股，蓝筹股的固定数目是33只。 （2）红筹股(Red Chip)，泛指由中资企业直接控制，或35％的股份由中资企业控制。 （3）国企股(H股)，国企股是指经中国证监会审批后，获准来香港上市的国有企业。 （4）庄家股，是指由大户控制供求情况的股票。 中国股票市场 上海证券交易所：1990年11月， 深圳证券交易所：1990年12月， “上证指数”基数为100点。 “深证指数”基数为1000点 。 国际股票市场主要指数 英国金融时报100指数 巴黎CAC40指数 法兰克福DAX指数 日经225指数 香港恒生指数 中国企业海外上市 截至 2008年11月 香港－－H股150家，红筹股93家。 美国－－NYSE54家，NASDAQ47家。 新加坡－－143家。 英国－－伦交所6家，AIM60多家。 日本－－2家。 德国－－14家。 中国参与国际证券投资 2006 年，中国证券投资项目收入456 亿美元；支出1132 亿美元，增长3.2 倍；逆差676 亿美元，是上年的12.7倍。 境内机构证券投资净流出1104 亿美元，是2005 年的4 倍多。境外对我国的证券投资流入429 亿美元，较上年增长1倍。其中，境内银行和企业境外发行股票募集资金395 亿美元，合格境外机构投资者投资34 亿美元。 QFII 合格境外机构投资者制度（QualifiedForeignInstitutional Investors） 指允许经核准的合格外国机构投资者汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专用账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可购汇汇出的一种资本市场开放模式。2006 年底，共有51 家境外机构获得证监会批准的QFII 资格，国家外