10.1 获利能力分析的意义、作用和方法.ppt

P141页 根据表10－1和表10－3中DDT公司的相关报表的数据计算可得： 　　2011年权益净利率 ＝ (150÷960)×100% ＝ 15.63%； 　　2010年权益净利率 ＝ (176.25÷880)×100% ＝ 20.03%。 　　以上计算结果表明，DDT公司2011年的净资产利润率比2010年降低了4.4个百分点，应该是受到净资产上升和净利润下降两个因素的共同影响，说明该公司的净资产利用效率下降了。 　　权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得，主要反映企业为全体股东资本赚取利润的能力。对于股权投资人来说，该指标具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。 　　2011年权益净利率 ＝ 总资产利润率×权益乘数 　　　　　　　　　　 ＝ (150÷2 000)×(2000÷960) ＝ 15.63%； 　　2010年权益净利率 ＝ (176.25÷1 680)×(1 680÷880) ＝ 20.03%； 　　2011年净资产利润率指标变动百分点 ＝ －4.4(百分点)。 　　其中：总资产利润率变动影响 ＝ (150÷2 000－176.25÷1 680)×1 680÷880 　　　　　　　　　　　　　　　＝ －0.029 9×1.91 ＝ －0.057； 　　权益乘数变动影响 ＝ (2 000÷960－1 680÷880)×150÷2 000 　　　　　　　　　 ＝ (2.09－1.91)×0.075＝ 0.013； 　合计 ＝ －0.057 ＋ 0.013 ＝ 4.4(百分点)。 　　以上计算说明，由于总资产净利率降低，使净资产利润率下降了5.7个百分点，但由于权益乘数上升，又使净资产利润率提升了1.3个百分点，两者的共同作用使净资产利润率下降了4.4个百分点，其中总资产利润率下降是主要影响因素。 利润表盈利结构类型 项目 1 2 3 4 5 6 销售毛利 亏 亏 盈 盈 盈 盈 营业利润 亏 亏 亏 亏 盈 盈 利润总额 亏 盈 亏 盈 亏 盈 说明 接近破产 如果这个状态下去，将会导致破产 根据亏损状况决定 正常状况 10.1　获利能力分析的意义、作用和方法 10.2　销售获利能力分析 10.3　资产获利能力分析 10.1　获利能力分析的意义、作用和方法 　 　获利能力是指企业在一定时期内获取利润的能力，体现的是企业运用其所能支配的经济资源开展某种经营活动，从中赚取利润的能力。企业的经营活动是否具有较强的获利能力，对企业的生存、发展至关重要。 　　 10.1.1　获利能力 (1)利润是股东利益的源泉，只有利润的增加，才能带来股东利益的增长。此外，从长期来看，无论是股东收益还是资本收益，都离不开利润。 (2)利润是企业偿还负债的来源，企业只有获得利润，才能偿还资金来源中的负债，尤其是对于长期负债，利润是长期债务偿还的基本保障。 (3)利润是企业管理当局管理业绩的主要衡量指标，也是其管理业绩的综合体现，是所有者(股东)与经营者(管理层本身)共同利益的集中点。 　　 10.1.2　获利能力的意义 10.1.3　获利能力分析的方法 而获利能力的分析应包括获利水平（指获得利润的多少，量的分析）和获利的稳定性、持久性（获利结构的分析，内在质的分析）两方面的内容。 1.获利能力的稳定性分析（重点分析主营业务利润对企业总获利水平的影响方向和影响程度。） 　获利能力的稳定性通过分析各种业务利润在利润总额中的比重，以判别其获利能力的稳定性。我国利润表中的利润按照业务的性质划分为商品(产品)销售利润、投资收益、营业利润、利润总额和净利润等。各利润项目又是按获利的稳定性程度顺序排列的，凡是越靠前的项目在利润总额中所占比重就越高，说明获利的稳定性越强；反之，则越弱。 2.获利能力的持久性分析（水平分析） 　　获利能力的持久性，即企业获利长期变动的趋势。分析获利能力的持久性通常采用将两期或数期的损益进行比较的方式。 3.获利能力水平分析的几个指标 　这些指标一般分为四大类：资本经营获利能力分析、资产经营获利能力分析、商品经营获利能力分析和上市公司获利能力分析。 10.2　销售获利能力分析 　　 销售获利能力分析是指1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的毛利润，该比率越大则企业的获利能力越强。关心企业获利能力等各方面信息的使用者都非常重视销售获利能力指标的变动，因为这是衡量一个企业总资产报酬率、资本回报率等的基础，也是同一行业中各个企业之间比较工作业绩和考察管理水平的重要一环。 反映销售能力的指标有销售毛利率、营业利润率和净利率等。 10.2.1　销售毛利率 　　1.指标的计算(高好) 　　销售毛利率是指销售毛利占营业收入的比例，而销售毛利则