钢铁行业2011年投资策略.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * 钢铁行业2011年投资策略 行业复苏值得期待的2011 中投证券钢铁行业研究员 初学良 中国建银投资证券有限责任公司研究所 2010年11月 报告主要框架 一、钢铁行业2011年大趋势判断： 1、供需匹配度提高，2011年充满期待。2、钢企分化程度加大，资源和产品优势仍是主流。 3、行业内整合速度加快 ，行业集中度不断提高。 二、钢铁板块估值判断：板块估值安全性高 1、股价底部抬高，安全边际较高。 三、钢铁投资机会判断 1、重点推荐：鄂尔多斯、新兴铸管、凌钢股份、常宝股份 报告主要框架 一、钢铁行业趋势判断：整体向上 1、供需匹配度提高，2011年充满期待。 2、钢企分化程度加大，资源和产品优势仍是主流。 3、行业内整合速度加快 ，行业集中度不断提高。 二、钢铁板块估值判断：估值安全性高 1、股价底部抬高，安全边际较高。 三、钢铁投资机会判断 1、重点推荐：鄂尔多斯、新兴铸管、凌钢股份、常宝股份 供需分析：供需匹配度逐步提高 资料来源：中投证券研究所 2008年 2009年 2010E 2011E 08增速 09增速E 10增速E 11增速E 建筑业 22983 27817 32380 35705 5% 21% 16%