2011国际油脂油料大会主题演讲及论坛文字实录(二).docVIP

第六届国际油脂油料大会主题演讲及论坛文字实录 时间：2011年11月13日 地点：广州香格里拉酒店 （以下内容根据会场速记整理，未经演讲嘉宾本人审阅） 主持人：中国国际期货公司总裁 陈冬华 各位代表、女士们、先生们： 大家早上好！我是中国国际期货公司的陈冬华，受大会主办方的委托，我来主持本节的会议。今天的会议分为两节，这一节主要是由两位非常著名的国际专家来为大家做演讲。首先请出大家非常熟悉的英国Godrej国际有限公司董事Dorab Mistry博士，1973年毕业于孟买大学商学院，1976年成为注册会计师，获得总统金质奖章。1976年加盟印度最大的工业集团GODREJ，1996年成为植物油价格展望论坛的常任演讲人，2001年起担任印度驻国际榨油商协会管理委员会代表，目前担任IASC副主席。下面有请Dorab Mistry博士。 主题演讲8：未来半年棕榈油和植物油价格展望 演讲嘉宾：Godrej 国际有限公司董事 Dorab Mistry博士 Dorab Mistry： （译）女士们、先生们： 各位上午好！今天我非常高兴再次来到这里，来到广州参加我们的第六届中国国际油脂油料大会。去年我没有办法过来，当时我请马来西亚衍生品交易所的乔森肯代我阐述了我的观点。前年我也没有办法到场，是由我的同行帮助我阅读了我的论文。我今年很高兴能够亲自来到这里，跟各位分享一下我的想法。在此我也非常的恭喜大连商品交易所和马来西亚衍生品交易所成功地举办了这次会议，这个会议对于全球的植物油市场来说是建立了一个很好的平台。 今天我们相聚在这里，我们这个时代充满了不确定性。期货市场的作用，包括衍生产品的市场的作用是不能低估的，因为我们的消费者和投资者需要期货这个市场来作为一个对冲机制，来规避我们的风险。比如说一些小的国家，像希腊。其实希腊的国土面积比起中国的一个省的面积还要小，但是希腊的情况对整个的欧洲经济却产生了冲击。而且，我们也看到欧洲的一些富有的国家，现在也没有办法真正的去解决问题，而且有一年多了也没有办法彻底的解决这个问题。我非常地担心欧洲包括美国的整体经济的不稳定，担心这些危机可能对未来的价格行为产生非常深远的影响。 今天我会和大家介绍一些基本面的情况，有关于植物油的基本面。我这里想脱离宏观经济的情况，纯粹地从基本面做一些介绍，再结合一些经济方面的情况，做一个价格方面的预测。 首先，我给大家来介绍一下过去发生的情况，回顾过去的一年，我非常高兴，基本上在去年当时我所做出的预测，包括了一些重要的产量方面的预测，都实现了。比如说我们非常准确地预测了马来西亚毛棕榈油的产量，在去年2010年，总的产量是一个非常低的数字，低于1700万吨。在今年7月份的时候，我预测毛棕榈油在2010年的产量会大幅度的增加，马来西亚毛棕榈油在2011年的产量会增至1900万吨，印尼的毛棕榈油会增加到2550多万吨。我们同时看到了泰国的产量，包括了中美洲的产量也会增加。应该说，棕榈油行业是比较年轻的行业，仅有14年的历史。对于植物油这个行业来说，这一年当中，整个的产量的增加也是前所未有的，增加了600万吨。到目前为止，在2011年，毛棕榈油的整个增加，特别是在前几周，跟我的预测是完全吻合的。但是，在前面的几周，我们看到了毛棕榈油的整个增长的幅度有所放缓，特别是马来西亚和印尼的产量，因为洪水，生长速度受到了影响。 到目前为止， 1900万吨的预计产量可能无法达到了，所以我对于毛棕榈油的整个产量进行了适度的调整，马来西亚毛棕榈油的产量的预计将降低到1880万吨。我在7月份曾预计年产量增加300万吨，所以印尼的这些产量也要稍微的下调一点，印尼的毛棕榈油产量要调整到2520万吨。所以对于马来西亚和印尼的产量的预测，是把整个的预计下调了50万吨的数量。我想对于全球的毛棕榈油的产量，将无法增加600万吨，需要下调50万吨，预计今年的毛棕榈油的会增长550万吨，而不是原先我预计的600万吨。 如果毛棕榈油的产量下降的话，其他相关的植物油可能也会下降。可以看到在去年十月份的时候，整个的生长周期可能会有所减缓。我们也可以看到有8个月的增长是非常快的，其实也是证明了我的理论。我重申一下，整个增长的减速是可以看到的，正是因为这些增长的减速的因素，整个的生物周期减缓了。 那么，对毛棕榈油整个2012年的预测会怎么样呢？我们在这里看一下。整个的生物周期，现在已经是一个持平状态，之前是比较高的增长，现在有所下减。整个的生物周期的持平曲线，可能是有6-9个月的持续时间。对于种植商来说，他们是希望使用这些化肥或者是其他的生物增长剂来克服这样的一个生长周期问题，但是如果是使用化肥的话，就没有办法解决经济学家所说的边际效益问题。所以对于我们来