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信任视角下的民间金融发展 问题研究 陈 硕 (北京交通大学 经济管理学院，北京 100044) 摘【 要】 民间金融为广大民营中小企业提供了信贷支持，对我国经济发展产生了积极影响。研究表明，信 任能够加强民间金融交易双方合作关系、降低企业融资成本 、防止机会主义行为、促进融资规模的扩大以及融资效 率的提高。 【关键 词】 民间金融；信任；社会资本 【中图分类号】F832．35 【文献标识码 】A 【文章编号】1004—2768(2014)07一OO44—03 信任是社会资本的基本形式之一。美国学者巴伯将信任 根据信任的来源，可以把信任分为制度信任和关系信 作为 “坚持和履行关于 自然的和道德 的秩序 ”，并指出信任 任。正规金融主要基于制度信任 ，现代金融制度是一个建立 不仅是对他人能力的信赖 ，而且是对他人能够履行义务和责 在合理性的程序之上的机制，其信任建立在制度的基础上， 任的信赖 。1【】科尔曼将信任作为社会资本的重要形式之一 ， 制度能够有效的减少有限理性和机会主义产生的不确定性； 认为信任能够降低监督和处罚的成本，理性的经济人在经济 而民间金融主要基于关系信任 ，即贷款者对借款者必须十分 活动中要么选择信任要么拒绝信任 ，从而在风险条件下使其 信任，这种信任是基于借贷双方的情感关系以及贷款者对借 个人利益最大化。[21从社会运行的角度，信任是人类社会产 款者品行 、偿债能力的了解和信任。假如不存在信任 ，任何 生的基础 ，人际间的交往如果不植入信任，人们无法共同生 民间金融形式都是无法存在的。中国的关系信任是一种特殊 活 ，社会也就不复存在 ；从经济发展的角度 ，一个 国家的经 信任 ，往往建立于家庭 、宗族、村庄等亚社会基础之上，4[1这 济发展和社会进步除了受到物质资本和人力资本的影响外 ， 种特殊信任产生于具有特定价值观和特定情感的特定人群 信任作为社会资本的形式之一也是重要影响因素。信任不仅 之中。5]『这种信任机制根植于传统 “熟人社会 ”，在一定程度 是社会资本的形式，也是社会资本作用的结果，信任的形成 上能够降低人的有限理性和机会主义 ，从而减少了经济活动 受到社会资本的影响。 中的信息搜寻成本和信任成本。 一 、 民间金融中的信任机制分析 在民间金融中的信息不完全主要体现在 ：一是借款者 金融的本质就是信任 ，没有信任就没有金融。作为金融 是否有意愿还款，这是 由机会主义带来的不确定性 ；二是借 交易的双方 ，实质上是一种委托代理关系 ，一方将 自己的资 款者是否有能力还款 ，这是 由有限理性带来的不确定性。 金交付给另一方进行运作，并在约定时间内获得相应的资金 在民间金融交易中，贷款者信任借款者，首先要确定借 回报。在这个过程 中，交易双方的相互信任是金融交易实现 款者有意愿还款，不会出现机会主义行为。这种信任主要基 的基础 ，如果交易的双方信任度不高，交易将很难进行。而 于两方面原因：一方面是贷款者比较了解借款者的人品。只 委托人是否信任代理人的关键是信息问题 ，在信息不完全的 有贷款者对借款者的人品有很强的信任，这样才能预期借款 情况下，有限理性和机会主义行为将会使交易存在不确定 者会归还这笔钱 。而由于血缘、人缘和地缘的联系，贷款者能 性 ，双方难以建立信任关系。根据新制度经济学 ，人的有限 够比较容易地通过人际关系网络获取借款者人品的信息，贷 理性具有以下双重含义 ：一是在复杂的经济环境中，参与交 款者可以对这些信息进行甄别 ，这样就降低了可能由机会主 易者往往很多 ，并且出现同一项交易一般很少重复进行 ，因 义带来的不确定性。另一方面是贷款者确定借款者不敢作出 此发生的交易越多，不确定性越