第一章 期货贸易的定义.pptVIP

第一章 期货市场 第一节 期货市场的产生与发展 第二节 期货交易基础知识 第一节 期货市场的产生与发展 一、期货交易概念 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 期货交易的起源 期货市场最早萌芽于欧洲 1848年芝加哥期货交易所产生 1898年芝加哥商业交易所产生 1877年伦敦金属交易所产生 1885年法国期货市场产生 三、期货交易与现货交易、远期交易的关系 （一） 期货交易与现货交易 买卖的直接对象不同 交易的目的不同 交易方式不同 交易场所不同 商品范围不同 结算方式不同 （二）期货交易与远期交易 交易对象不同 功能作用不同 履约方式不同 信用风险不同 保证金制度不同 四、期货交易的基本特征 （一）合约标准化 （二）交易集中化 （三）双向交易和对冲机制 （四）杠杆机制 （五）每日无负债结算制度 五、期货市场与证券市场 （一）基本经济职能不同 （二）交易目的不同 （三）市场结构不同 （四）保证金规定不同 六、期货市场的发展过程 （一） 商品期货 商品期货是指标的物为实物商品的期货合约 主要包括农产品期货、金属期货和能源期货等 （二） 金融期货 外汇期货、利率期货和股票价格指数期货 （三） 期货期权 七、国际期货市场的发展趋势 （一）品种不断更新 （二）期货交易所合并 （二）期货交易所合并 （四）科学技术在期货交易中扮演越来越重要的角色 （五）加强监管、防范风险成为期货市场的共识 八、我国期货市场的建立与规范 （一）我国期货市场的建立 我国期货市场产生于80年代末 （二）期货市场的规范 2000年12月28日，成立了行业自律组织——中国期货业协会 一是形成了以期货交易所为核心的较为规范的市场组织体系； 二是为相关企业提供了一个套期保值的场所； 三是为广大投资者提供了一个良好的投资场所。 第二节 期货交易基础知识 一、期货市场基本制度 保证金制度 每日结算制度 涨跌停板制度 持仓限额制度 大户报告制度 实物交割制度 强行平仓制度 二、期货市场的功能 （一）回避价格风险的功能 （二）发现价格的功能 （三）有利于市场供求和价格的稳定 （四）节约交易成本 （五）期货交易是一种重要的投资工具，有助于合理利用社会闲置资金 三、期货市场结构 （一）期货市场参与投资者 投机交易者 指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为 “买空”与“卖空” 套期保值机构 是买入(卖出)与现货市场数量相当、但交易方向相反的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(买入)期货合约来补偿现货市场价格变动所带来的实际价格风险 买入套期保值和卖出套期保值 套利交易者 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约 跨期套利、跨市套利和跨商品套利 （二）期货交易所 是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈利机构 交易所一般采用会员制 期货交易所的作用 1．提供一个有组织有秩序的交易场所。保证期货交易在公正、公平和公开原则下顺利运行 2．提供公开的交易价格 3．提供统一的交易规则和标准，使交易有秩序进行 4．提供良好的通讯信息服务 5．提供交易担保和履约保证，使交易有保证作用 国内期货交易所 上海期货交易所 成立于1990年11月26日，上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金、锌、铅等品种； 大连商品交易所 成立于1993年2月28日，挂牌交易的品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、聚乙烯、棕榈油、焦炭等 郑州商品交易所 成立于1990年10月12日，交易的品种有强筋小麦、普通小麦、PTA、棉花、白糖、菜籽油等期货品种； 中国金融期货交易所 于2006年9月8日在上海成立 国际期货交易所 芝加哥商业交易所（CME） 1898年成立，是美国最大的期货交易所，也是世界上第二大买卖期货和期货期权合约的交易所。提供多项金融和农产品交易 芝加哥期货交易所（CBOT） 1848年成立，是当前世界上交易规模最大、最具代表性的农产品交易所 2006年10月17日，美国芝加哥城内的两大交易所——芝加哥商业交易所与芝加哥期货交易所——正式合并成为芝加哥交易所集团，总市值达到250亿美元 纽约商业交易所（NYMEX） 成立于 1872年，纽约商业交易所是美国第三大期货交易所，也是世界上最大的实物商品交易所 纽约期货交易所(NYBOT) 成立于1998年，是由纽约棉花交易所（New York Cotton Exchange）和咖啡、糖、可可交易所（Coffee Sugar Cocoa Exchange）合并而来的 伦敦金属交易所(LME) 成立于1877年，是世界上最大的有色金属交易所 伦敦国际石油交易所(IPE) 成立于1980年，是欧洲最重要的能源期货和