鹏华国有企业债债券型证券投资基金2014年第1季度报告.doc

鹏华国有企业债债券型证券投资基金2014年第1季度报告 2014年3月31日基金管理人：基金托管人：送出日期：2014年4月22日 基金主代码 000007 交易代码 000007 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年3月8日318,616,954.42份1）资产配置策略 （2）债券投资策略 （3）股票投资策略 ,精选流动性好、成长性高、估值水平低的股票进行投资。风险收益特征主要财务指标 报告期（ 2014年1月1日2014年3月31日1.本期已实现收益 -7,171,592.76 2.本期利润 6,431,391.543.加权平均基金份额本期利润 0.01464.期末基金资产净值 315,940,027.765.期末基金份额净值0.992 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 基金净值表现 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.74% 0.19% 2.45% 0.11% -0.71% 0.08% 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 管理人报告 基金经理（或基金经理小组）简介 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 刘建岩本基金基金经理2013年3月8日- 8 刘建岩先生，国籍中国，经济学硕士，8年证券从业经验。历任第一创业证券有限责任公司资管部投资经理；2009年12月加盟鹏华基金管理有限公司，从事债券研究分析工作，担任固定收益部债券研究员，2013年2月至2014年3月担任鹏华产业债债券型证券投资基金基金经理，2011年4月起至今担任鹏华信用增利债券型证券投资基金基金经理，2013年3月起至今兼任鹏华国有企业债债券型证券投资基金基金经理，2013年11月起至今兼任鹏华丰融定期开放债券型证券投资基金基金经理。刘建岩先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理 注：1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。 2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有人利益的行为。 公平交易专项说明 公平交易制度的执行情况 异常交易行为的专项说明 报告期内基金投资策略和运作分析 2014年一季度我国债券市场整体上涨。从1月中下旬开始，债券市场逐渐走出了持续下跌的低迷状态，同时在资金面大幅好转的推动下，市场需求趋于回暖，债券收益率企稳并趋于下行。春节后债券市场的上涨态势更趋明显，且这一较好局面整体延续到了一季度末。从利率债市场情况看，短期收益率的下降幅度大于中长期收益率，收益率曲线形态较2013年末明显陡峭化。信用债的整体表现好于利率品种，收益率曲线也同样明显陡峭化。尽管信用风险在今年一季度再次有所暴露，但是个别案例并没有对信用债市场带来明显影响，我国以国有企业为主的信用债市场仍然是整体稳定且良好的。可转债市场在一季度表现平稳，主要大中盘转债小幅波动或略有上涨。受外汇占款增长等因素影响，今年一季度我国市场资金面持续宽松，货币市场利率较2013年末大幅下降；同时央行以公开市场短期操作为主，维护了宽松的流动性环境。 本报告期内鹏华国有企业债基金以持有中等评级信用债为主，组合久期保持中性，未参与权益类市场。 报告期内基金的业绩表现 2014年一季度本基金净值增长率为1.74％，同期业绩基准增长率为2.45％。 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 从海外情况看，今年一季度美国中长期国债收益率及美元指数均再度回落，通胀增长也未见起色，美国经济的复苏步伐仍然缓慢。从国内情况看，今年1-2月经济数据显示，我国工业生产、投资及消费等主要增长指标均有不同程度下滑，经济增长局面并不理想。从政策层面看，推进经济结构调整和保证国内就业稳定的矛盾仍然突出。虽然在内、外需都较为低迷的情况下，维持经济稳定更加需要政策干预，但是我们认为，当前我国整体就业情况仍较为平