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第十九章 股票发行 第一节 普通股和优先股 一、股票的种类 (一)普通股和优先股 (二)记名股票与无记名股票 (三)有面值股票和无面值股票 (四)国家股、法人股、个人股和外资股 (五)A种股票、B种股票、H种股票和N种股票 第一节 普通股和优先股(续) 二、普通股股东的权利 （一)资产受益权 （二)表决权 股东如果不能出席股东大会，其股票表决权可以委托代理人来行使。 股东表决方式分为多数表决制和累积投票制。我国《公司法》规定：股东大会选举董事、监事，可以实行累积投票制。 (三)股票转让权 (四)获取信息的质询权和建议权 (五)参与公司剩余财产分配的权利 (六)公司章程规定的其他权利 第一节 普通股和优先股(续) 三、优先股股东的权利及优先股的特点 (一)优先股的权利 1．优先分配固定股利 2．优先分配公司剩余资产 (二)优先股筹资的特点 (1)优先股是股东权益，一般无到期日 (2)优先股股东一般没有表决权 (3)优先股使公司的权益资本增加 (4)优先股股利固定，在一定程度上起到财务杠杆的作用 对公司来讲，优先股筹资也有一些不利之处：其成本较高次，而且其有剩余财产优先分配权及优先取得股利的权利。 第二节 普通股的发行价格 一、普通股价格确定的一般原则 现有权益的市场价值评估 : 发生后总价值： 发行价格应等于发行后老股每股价格： 第二节 普通股的发行价格(续) 注意两点： 1.新股发行价格不一定等于现有老股价格： 2.在进行股份制改造时，对老股东权益的市场价值估计要包含投资计划的净现值。 第二节 普通股的发行价格(续) 二、确定总权益价值的方法 (一) 累计折现现金流方法 (二)市盈率法 (三)账面价值法 三、3W公司增股案例 参考教材 第三节 股票的发行程序 一、公司设立时的股票发行 (一) 发行条件： 设立股份公司的条件 发行股票的条件 (二)设立时发行股票的程序 1．提出公开发行股票的申请 2．公告招股说明书，制作认股书，签订承销协议和代收款协议 3．证券机构承销、招认股份、收集股款 4．召开创立大会 5．办理设立登记，交割股票 第三节 股票的发行程序(续) 二、增发股票 (一)增发股票的条件 (二)增股的程序 1．股东大会做出增股决议 2．提出增股申请。 3．公告新股招股说明书和财务会计报表及附属明细表 4．招认股份，缴纳股款。 5．改组董事会、监事会，向公司登记机关办理变更登记并公告 (三)增发股票对老股东利益的影响 第三节 股票的发行程序(续) 三、发行方式、销售方式、发行成本 (一)股票的发行方式 1．公开发行 2．私募 (二)承销股票的方式 1．包销 2．代销 (三)股票的发行成本 付给承销证券机构的佣金或承销证券机构买入卖出股票的差价、行政法律费用、印刷成本、公告费用、邮寄分发等费用。 齐寅峰公司财务学　　　　　　经济科学出版社 齐寅峰公司财务学　　　　　　经济科学出版社