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第五章 主要内容 证券发行市场的特点、功能、结构 证券发行方式 发行股票的条件 股票发行定价方法 IPO的信息披露及法定文件 股票发行程序 境外发行上市 债券发行方式 我国债券的发行方式 发行程序 发行条件 定价方法 信用评级 第5章 证券发行市场 股票发行学习目标 掌握证券发行市场特点和发行方式，理解证券发行市场的功能。 熟悉我国公开发行股票的一般条件和首次公开发行并上市的条件 掌握股票发行方式和发行定价的方法 了解配股、增发新股和非公开发行的条件 掌握我国公司债券的发行方式和发行定价方法 了解股票海外发行的方式和程序 了解债券的信用评级 第一节 发行市场概述 证券发行市场也称为“初级市场”或“一级市场”。 （Primary market） 发行市场与流通市场的关系 发行市场是流通市场存在的基础和前提，发行市场的规模影响着流通市场的规模和成交价格； 二级市场为一级市场新发行的证券带来流动性；二级市场越完善，一级市场的吸引力越强。 一、证券发行市场的特点 二、发行市场的功能 ? 1）筹资； 2） 社会储蓄 资本。 3、改善财务结构 其他目的：转换证券；股份的分割与合并； 公司兼并；红利增资；准备金纳入资本金。 三、证券发行市场结构 1）发行人（issuer）： 政府和主权组织； 国际组织：世界银行、 欧洲投资银行、亚洲发展银行 公司； 银行和其他金融机构 2）投资者（investor）： 机构投资者 养老基金、人寿保险、和财产 保险公司，中央银行 ，公司投资者 个人投资者 3）中介机构（agent）：信用评级机构（穆迪投资者服务公司、标准普尔公司 ） 发行方式 股东分摊 直接私募 直接发行 第三者分摊 直接公募—金融证券 3、 证券发 定向募集 行方式 间接私募 股东分摊 间接发行 协议发售 包销 银团包销 等额包销 间接公募 代销 定额包销 助销