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目标成本制定和分解 过程中的Excel模型设计 ●童广印／文 瓣旦监越奎簦墨垂墨垡全些超壶丝壹鍪垂竺堑墨垦丝±壁查二，甚塑：兰查主旦堑盛查煎 剑窒塑坌壁。璺叠盛查盟坌竖垂指竖全些垦堡丝旦堑盛查避塑堡丝坌竖：堑甚垄塞型垒些 虫叠查兰垡，查叠旦盟垫堡。奎旦堑盛查亟型垒坌鲤丝塾堡主查垄盘量墼塑，±三堑堡垂盗 圭堑塑鳘毯。查塞坌丝工塑何堡旦曼茎￡璺!堡盘鱼墼丝丝堡盟丝，通垫壅皇堑焦堑堡焦型，笪垡 堑竖熊垄鱼生墨，速堑兰笠童。 ：· 种产品目标销售利润率的基础上。 算公式如下：企业总体目标成本或 一、多品种生产企业总体目标 倒推每种产品的目标成本．最终将 每种产品的目标成本=预计销售收 成本制定和分解的模型设计 各产品目标成本的合计值与企业总 入一应缴税金一目标利润，其中：目标 (一)与基期盈利水平非直接挂 体目标成本进行比较并综合平衡。 利润=预计销售收入X目标销售利润 钩分解模型设计。该方法在确定每 进而确定每种产品的目标成本．计 率。需要指出的是，这里的目标销售 构的参与，由专业的投资银行、咨询 对管理层出资受让企业国有产权的 息。可见，对于我国国有企业的管理 机构、投资基金等部门来进行协调， 条件、范围等进行了界定，并明确了 层收购的运作环节，我国制定了相对 由资产评估师、注册会计师、律师等 相关各方的责任。《关于进一步规范 来说比较严格、操作性比较强的法律 来制定具体的收购策略、安排融资结 国有企业改制工作的实施意见》中放 法规。 构。此外，很多上市公司的MBO中， 宽了对管理层收购的限制。规定在国 制度环境是实施MBO的土壤． 管理层还聘请独立的财务顾问机构 有及国有控股大型企业改制中．管理 决定了MB0在我国实行的最终结 对交易进行评估。并详细披露。 层可以通过增资扩股持有本企业股 果。鉴于现有的制度环境没有从整体 目前国内MBO运作的关键点主 权，但必须严格控制，指出“管理层的 上、根本上解决MBO的规范化、法治 要包括：组建收购主体、安排中介机 持般总量不得达到控股或相对控股 化问题，必须在整合现有规则的基础 构、制定收购方案、融资方案、股权定 数量”。《国有股东转让所持上市公司 上，专门立法，对管理层收购所涉及 价标准及定价程序、管理层还款方案 股份管理暂行办法》、《国有单位受让 的法律问题进行系统的引导、规范。 等。MBO运作过程相当复杂．技术含 上市公司股份管理暂行规定》以及 只有为MBO的推行创造良好的法制 量高，因此，必须要有完善的操作机 《上市公司国有股东标识管理暂行办 环境：鼓励金融刨新、扩展融资渠道： 制。出于对国有资产的保护．我国针 法》进一步明确了国有股权减持的基 加大风险资本的介入程度：制定公 对国有企业的MBO制定了相关法律 本架构。《中华人民共和国企业国有 正、合理、透明的企业定价模式，MBO 法规。《企业国有产权向管理层转让 资产法》规定，可以向企业的高管或 才能真正起到激励经营者。提高企业 暂行规定》禁止大型国企MBO．放行 近亲属．或这些人所有或实际控制的 效率的作用。 中小型国有企业MBO，并形成了5条企业转让的国有资产．在转让时，上 “禁令”，对企业国有产权向管理层转 述人员或企业应与其他受让参与者 (作者单位：广东药学院医药商学院) 让在操作机制上提出