浅谈当今企业的融资决策和投资理财.docVIP

山 东 科 技 大 学 工商管理硕士（MBA）课程论文 浅谈当今企业的融资决策和投资理财 课 程 名 称 投资学 班 级 学 生 姓 名 庄见亭 学 号 浅谈当今企业的融资决策和投资理财 一：融资决策 摘要： 融资决策是指为企业生产经营和资产投资筹集所需要的大量资金，定出最佳的融资方案。 融资决策是每个企业都会面临的问题，也是企业生存和发展的关键问题之一。融资决策需要考虑众多因素，根据我公司当前的融资形式，主要分为：流动资金贷款，中长期贷款和银团长期贷款，因此融资决策需要考虑的因素主要包含：融资成本，融通的资金结构和企业的资金结构匹配程度，以及融资币种的选择和汇率风险。 随着美国新一轮的货币政策，即量化宽松政策以及中国央行的降低存款准备金率，当前的融资环境出现相对宽松的状态，同时由于美金降低贷款利率至0-2.5%，企业特别是进口企业如何利用外资以及如何使用当前融资环境实现借新债还旧债来降低企业的融资成本是一个值得探讨的课题。 （一）缩短融资期限，对于长期贷款和银团贷款，因其借款时间长，借款风险高，借款利率高这“三高”的因素影响企业的财务安全，因此可以根据当前的宽松融资环境中来提前还款，或者缩短贷款期限，当然要想实现的上述的目标，以下因素需要考虑： 1.准确的资金流预测：企业应该根据企业的生产经营计划，准确的预测出企业的资金流，一年以内的，以及3-5的资金流，具体方法为，根据市场分析结果和市场供求关系，确定总体的销售量以及销售单价，生产部门根据销售计划制定出生产目标和为达到该目标需要的生产资料需求以及固定资产需求和人力需求，采购部门应根据生产计划制定出相应的采购计划以及总体采购金额，财务部门根据以上信息综合考虑销售费用，财务费用以及管理费用制定出总体资金流。 2.准确的融资环境预测：企业应根据国内和国外的融资环境制定出准确的融资预测，具体方法是根据当前世界的经济环境分析出各国的财政政策，是紧缩型，稳健型还是激进型，譬如当今世界环境由于美国的失业率地下，欧洲的债务危机，以及中国的GDP增速减缓等原因，因此刺激经济，降低利率，增加社会资金供应量的都会有明显的预期。 3.与金融银团沟通：天下没有免费的午餐，企业能想到的银行同样能够想到，所以上述的两点要做好的前提下，一些事情可以提前预测提前谈判，以及在融资合同中的条款可以作出朝企业有利的方面考虑，有些借款的银行或者银团，为了限制企业提前或者延迟还款，往往会在借款合同条款中增加一些附加约束性条款，提前或着延迟还款会被增加利率等等，同事由于要考虑以后的融资和合作，企业与借款银行需要保持良好的合作关系，因此高妙的谈判技巧就凸显的更加重要，企业可以籍此要求银行降级附加利率，从上浮利率降到基本利率甚至优惠利率，也可为新的中长期贷款提供良好的谈判空间，争取到良好的流动资金贷款等等。 （二）降低贷款利率，借新债还旧债：如上所述，我们在缩短贷款期限受阻时，要考虑降低贷款利率，借新债还旧债，这里涉及如何使融通的资金结构和企业的资金结构匹配程度，借什么样的钱，还什么样的款，以及如何把握风险的问题。 1.融通的资金结构和企业的资金结构匹配程度: 资金的结构是指企业资产变现的难易程度以及相对应的资产比例。如果企业容易变现的资产比例大，其清偿短期债务的能力强，就可以较高地通过流动负债的形式进行融资。相反，容易变现的资产比例小，适宜于对长期负债的清偿，可以较多地以长期负债形式进行融资。 企业要抵御贷款风险，首先要考虑偿还负债的问题，不能出现资不抵债或者由于营运资金中断而导致整个资金链断裂的问题，很多运行良好的企业由于偶然的因素出现资金不畅出现资金链断裂而破产的企业数不数不胜数，因此准确的预测以及资金计划对于制定融资决策尤其重要。 2.借什么样的钱，还什么样的钱：借什么样的钱，还什么样的钱，包含借国内的人民币还是借外币例如美金，借国内的人民币包含短期的，中期的，长期的等等，如上所述，企业首先准确的了解自己的还款能力即偿债能力，然后根据营运自己需求以及固定资产投资的需求，在资金充裕的时候还掉那些利率高，限制条款高，在需求新的资金时再借入新债，其次，是借入外币还是本国货币，要考虑融资的便利程度，以及外汇管制和资金的使用。 二.投资理财 摘要： 只有在公司经营情况良好，财务状况稳健，自有资金充裕，且在保证流动性和资金安全的前提下，使用自有闲置资金购买较低风险的保本浮动收益型结构性存款产品，才有利于在控制风险前提下提高公司自有资金的使用效率，增加公司自有资金收益，这样才不会