27讲责任中心业绩评价(二)文档.docVIP

第四章 业绩评价 第三节 责任中心的业绩评价 二、责任中心的业绩评价指标 （三）利润中心的业绩评价指标与内部转移价格 【案例4-1】D公司为投资中心，下设甲、乙两个利润中心，相关财务资料如下： 资料一：甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。 资料二：乙利润中心负责人可控贡献毛益为30000元，利润中心部门税前营业利润为22000元。 资料三：D公司税前营业利润为33000元，投资额为200000元，该公司预期的最低投资报酬率为12%。 要求： （1）根据资料一，计算甲利润中心的下列指标： ①利润中心贡献毛益； ②利润中心负责人可控贡献毛益； ③利润中心部门税前营业利润。 （2）根据资料二，计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。 （3）根据资料三，计算D公司的剩余收益。 【参考答案及分析】 （1）①利润中心贡献毛益=38000-14000=24000（元） ②利润中心负责人可控贡献毛益=24000-4000=20000（元） ③利润中心部门税前营业利润=20000-7000=13000（元） （2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000=8000（元）。 （3）D公司的剩余收益=33000-200000×12%=9000（元）。 （四）投资中心的业绩评价指标 投资报酬率、剩余收益、经济增加值等指标是经常用来衡量投资中心业绩的指标。 1.投资报酬率法（ROI） （1）计算公式 投资报酬率=息税前利润/投资占用的资本 =息税前利润/（非流动资产+营运资本） （2）特点 ①优点：投资报酬率可以用于在经营业务不同的部门之间或者竞争对手之间进行比较。 ②缺点：1）在项目投资决策时，可能造成的结果是某个部门的投资报酬率提高了，而整个公司税前营业利润却下降了。2）投资报酬率的计算是基于资产的账面价值，非流动资产的账面价值会因为折旧而逐渐减速少，因此，所计算的投资报酬率会逐渐升高，这样产生一个错觉，越旧的资产反而投资报酬率越高，所以部门经理会倾向于保留旧资产，而在投资新资产时非常谨慎。 2.剩余收益法 （1）计算公式 剩余收益=息税前利润-投资占用资本的成本=息税前利润-投资占用的资本×平均资本成本率 （2）特点 ①优点：1）通过采用剩余收益进行投资决策，避免了投资中心经理的次优化决策，有利于提高公司的价值。2）不同的资本成本率可以用在不同的风险投资上，不同的投资项目，风险是不同的，而风险调整的资本成本也是不同的，而投资报酬率并没有考虑这些差异。 ②缺点：剩余收益使用绝对数指标，所以很难在规模不同的事业部和公司之间进行比较。 【案例4-2】甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下： 资料一：2013年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心副主任可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。 资料二：甲公司2014年初已投资700万元，预计可实现息税前利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获息税前利润36万元，该企业集团要求的最低投资报酬率为10%。 要求： （1）根据资料一，计算X利润中心2013年度的税前营业利润。 （2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益。 （3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益。 （4）根据（2），（3）的计算结果从企业集团整体利润的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。 【参考答案及分析】 （1）部门税前营业利润=120-72-10-8=30（万元）。 （2）接受新投资机会前： 投资报酬率=98/700×100%=14% 剩余收益=98-700×10%=28（万元）。 （3）接受新投资机会后： 投资报酬率=（98+36）/（700+300）×100%=13.4% 剩余收益=（98+36）-（700+300）×10%=34（万元）。 （4）从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受新投资机会。因为从企业集团整体利益角度考虑，是否接受一个投资机会应该以剩余收益高低作为决策的依据，甲公司接受新投资机会后导致剩余收益增加，所以，甲公司应接受新投资机会。 3.经济增加值（EVA） （1）计算公式 EVA也称为经济利润，是指扣除了股东所投入的资本成本之后的真实利润。 经济增加值=会计利润±利润调整-（占用资本±资本调整）×加权平均资本成本率 =税后净营业利润-投资资本×加权平均资本成本率 企业的加权平均资本成本率通过下列公式得出： WACC=+（1-