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SIFIs危机处置国际规则的功能及其启示 ■ 郭金良 内容提要 ：SIFIs危机处置 国际规则属于金融监管国际规则的重要组成部分，但这些国际规则在法律 性质上仍存有争议。从国际法原理和既有研究中可以总结出，这些规则应属于国际惯例。从这些国际规 则实践中的适用效果和规则需求上看，SIFIs危机处置国际规则具有强化 国际金融治理 中治理规范的约束 力和平衡 “权力多元化”格局下的利益冲突的重要功能。因此，对于该类规则的研究应侧重规则内容的 具体设计和规则实际约束效果的强化，积极推进 中国在规则设计和国际金融治理中的作用。 关键词 ：系统重要性金融机构 危机处置 国际规则 国际金融治理 中图分类号 ：F831 文献标识码 ：A 文章编号 ：1006-1770(2015)03-031-07 长期以来，包括巴塞尔协议在内的金融监管国际规则为 标准或存在其他违法情况，并可能对机构的生存发展、系统 国际金融治理、各国金融监管制度建设提供了重要的参考标 性功能的持续供给 ，乃至金融体 系稳定等产生不利影响时， 准，对推进各国金融法的发展具有重要的作用。尽管大多数 国家的处置机构或监管机构会对其采取必要的处置措施。由 学者赞同该类规则属于国际金融软法范畴．但 由于该类国际 于该类机构本身具有跨国性和规模性的特征 ，所 以，在 SIFlS 规则先天缺少 “国际法”要素，使得它们的法律性质及适用 危机处置中常常涉及不同主权国家中央银行制度、监管制度 一 直存在争议。次贷危机后．各国领导人积极地推动 巴塞尔 上的冲突 母国与东道国处置当局的有效合作，国内处置程 委员会 (BCBS)、金融稳定理事会 (FSB)等组织制定危机应 序与破产程序的差异与衔接等等问题 ，这就决定了SJFlS危机 对方面的文件、建议、框架 ．以维护全球金融安全与稳定。 处置既是一个国际问题 ．也是一个国内问题 ．它涉及国际金 这些 “金融监管国际规则”在全球金融治理实践中发挥着重 融治理、国际金融稳定与安全 问题 ．也涉及国际金融新秩序 要作用 ．并已经成为理论研究和实践探索中一个极其重要的 构建，以及主权国家金融法治国际化 问题。SIFIS危机处置的 研究对象。 国际规则已经成为各国金融监管改革中需要参考的一个重要 国际金融危机的爆发及广泛的危害后果 促使各国反思 内容 ，研究SIFIs危机处置的国际规则对国际金融治理的改革、 “大而不倒机构”的监管有效性问题，也催生出 “系统重要性 各国金融法的完善、国际金融法的发展具有重要的意义。 金融机构 ” (Systemic ImportanceofFinancialInstitutions，以 下简称 SIFIs)．”大而不倒机构”不再是神话，金融机构发生 一 SIFIs危机处置国际规则的产生与发展 ， 危机就应该受到应有的处置 ，任何一个市场主体都可以退出 市场。根据2009年 IMF、BIS及FSB等组织联合发布的 评《估 国际规则是指国际社会为稳定国际秩序 (包括政治、经 系统重要性金融机构、市场和工具指导的初步意见》的规定． 济、安全 环境保护等多个方面)、促进国际社会共同发展 SlFIS是指某一金融机构的失败或经营出现问题能够引起普遍 而建立的有一定约束效果的制度性安排。因此，从广义上讲 ． 的危机或成为整体风险的传染源。金融机构处置是政府对金 国际规则既包括国际条约等正式国际法渊源 也包括国际惯 融市场失灵的适当干预，是政府处理市场中的集体非理性行 例等非正式的规则。而本文研究的对象为后者 ，即这种非正 为。按照巴塞尔委员会的解释，金融机构危机处置主要指国 式法律下的制度安排．它们有助于各国