基于模糊综合评判的企业并购风险研究.pdfVIP

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维普资讯 第 24卷第 1期 华 北 水 利 水 电 学 院 学 报 (社 科 版) Vo1.24No.1 2008年 2月 ournalofNorthChinaInstituteofWaterConservancyandHvdroelectricPower(SocialScience Feb.2008 基于模糊综合评判的企业并购风险研究 何 楠 ,丁 浩 (华北水利水 电学院,河南 郑州 450011) 一 一 奠一 一羹 一 一 一 — 一 一 — 摘 要 : 通过运用模糊综合评判的数学方法对企业在并购过程 中的风险进行 了分析和研 究。研 究表 明,该方法不 仅有助于企业定量分析并购过程 中产生的风险,而且有利于企业认识到 自己的优势与劣势 ,从 而做到有 的放矢,增强 自身的竞争力。 关键词 : 企业并购 ;风 险;模糊综合评判 中图分类号: F222.3 文献标识码 : A 文章编号 : 1008--4444(2008)01一o047—04 一 羹一奠一羹一 一羹 一羹一羹一 一羹一套 一羹一变一羹一受 一 一羹 一羹一● 一羹 一羹 ●一羹 一羹 ● 套一● 一● ● 一● 套 羹 一● 一● ● 套 ● ● 一● ● ● 一● ● ● 一● ● 购 目标的选择应能够把定性分析和定量分析相结 一 、 企业并购及其风险 合 ,全面考虑并购所涉及的各个因素,并把定性的因 企业并购是兼并与收购的合称。很多专业书籍 素定量化 ,从而科学地对 目标企业的并购进行决策。 中把 mergerandacquisition联用为一个专业术语 ,缩 写为 “MA”。并购在经济学上的涵义通 常可理解 二、模糊综合评判及其模型的建立 为一家企业以一定的代价和成本 (如现金 、股权等) 模糊综合评判是建立在模糊数学理论基础上的 来取得另外一家或几家独立企业的经营控制权和全 一 种预测和评价方法。它 的特点在于 :其评价方式 部或部分资产所有权的行为。从经济学意义上讲 , 与人们的正常思维模式很接近 ,用程度语言描述对 并购可以促成有限资源更为合理地流动 ,并获得规 象。它特别适合用于解决那些 只能用模糊的、非定 模经济效益。从实际意义上讲 ,通过并购可 以实现 量的、难 以明确定义的实际问题 。 业务快速 扩张 ,尽快进 入某 个有 吸引力 的领域 或 (一)基本思想 市场 。 模糊综合评判的基本思想是 :在确定评价因素、 近年来 ,随着全球一体化的进程 ,世界各 国大型 因子的评价等级标准和权值 的基础上 ,运用模糊集 企业之间的并购成为强化竞争优势的重要手段 ,而 合变换原理 ,以隶属度描述各 因素及 因子 的模糊界 且并购规模越来越大。然而 ,企业并购作为一种市 线 ,构造模糊评价矩 阵,通过 多层 的复合运算 ,最终 场经济下的企业行为 ,必然有着一定的风险 ,也就是 确定评价对象所属等级。关键点是模糊评价矩

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