4.建设项目经济评价指标.pptVIP

4.1 建设项目经济评价指标概述 4.1.2 常用的项目经济评价指标 4.2 时间性评价指标 投资回收期是一个重要的时间性指标，它是指用项目每年的净收益回收其全部投资所需要的时间，通常以年表示。 根据是否考虑资金时间价值，投资回收期分为静态投资回收期和动态投资回收期。 投资回收期是反应项目投资回收速度的重要指标，另一个时间性指标是借款偿还期。 4.2 时间性评价指标 4.2.1 静态投资回收期（Pt） 4.2 时间性评价指标 ③ 评价标准：当P t≤ T0（国家或部门行业的基准投资回收期）时，可以接受，否则予以否定。而且P t越小越好，表示在最短时间内回收投资。 投资回收期可以自项目建设开始年算起，也可自项目投产年开始算起，但应予以说明。 ④ 计算方法：两种情况 4.2 时间性评价指标 4.2 时间性评价指标 4.2.2 动态投资回收期（Pt’） 4.3 价值性评价指标 价值性评价指标分析法是通过比较各个项目方案在整个寿命期内的价值来选择最优方案。 4.3.1 净现值（NPV） ① 净现值——项目整个计算期内各年的净现金流量，按一定的折现率，折算到计算期期初的现值代数和。 式中：（ CI－CO ）t——第t年的净现金流量 n ——投资方案的寿命期 ic ——基准收益率 4.3.2 净终值（NFV） 净终值是指项目计算期内各年净现金流量折算到计算期末的代数和。 NFV=NPV(F/P,i,n) 注：两个不同的方案，不论是以净现值或是将来值，或是年度等值作为评价判据，其评价的结论都是相同的，有下列关系： 4.3.3 净年值（NAV） 净年值也称净年金，是指项目计算期内各年净现金流量的年度等额。 依资金的等值计算公式有： 对同一项目进行评价时，NPV与NAV等效； 对于寿命不相同的多个方案进行优选时，净年值更简便。 1.内部收益率（internal rate of return） （1）内部收益率的定义 ——指方案寿命期内可以使净现金流量的净现值等于零的利率。 设 n——方案的寿命期， IRR——代表内部收益率， 则IRR必须满足： （5）内部收益率和净现值的关系 3.投资回收期、净现值与内部收益率的关系 在技术方案投资决策（该方案是否可行）时，采用投资回收期、净现值与内部收益率指标其评价结果一致；但用于多方案经济比较与选择时，结果未必一致。 4.5.2 经济评价指标的选择 经济评价指标的应用：一是用于单一方案投资经济效益的大小与好坏的衡量；二是用于多方案经济性优劣的比较。通常净现值是技术方案经济评价时最常用的首选评价指标。 某工程项目各年净现金流量如下表所示。如果基准折现率为10%，计算该项目的静态投资回收期、动态投资回收期、净现值和内部收益率。 要求：1.计算过程； 2.填充下表（注意正、负号） 解： Pt=5-1+90000/120000=4.75（年） Pt’=7-1+18400/61560=6.3（年） NPV=-250000-200000(P/F,10%,1) +120000(P/A,10%,9)(P/F,10%,1) =19.64（万元） i=15%时，NPV=7.42万元； i=20%时，NPV=-1.36万元 故，IRR=15%+ 5% ×7.42/(7.42+1.36)=19.2% 1. 某投资工程项目，建设期2年。第一年年初投资1200万元，第二年年初投资1000万元，第三年投产当年年收益100万元，项目生产期14年，若从第四年起到生产期末的年均收益为390万元，基准收益率为12%，试计算并判断：1.项目是否可行？2.若不可行，从第四年起的年均收益须增加多少万元，才能使基准投资收益率为12%？ 2.某工程项目建设期2年，第一年投资450万元，生产期10年，若投产后年均收益为65万元，生产期末回收残值10万元，基准收益率为10%，试计算并判断：1.项目是否可行？2.项目的IRR是多少？（现金流量图及计算过程） 1.解： (1)因为 NPV=-1200-1000(P/F,12%,1)