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第八章 国际金融市场与资本流动 International Financial Market and Capital Movement §8 国际金融市场与资本流动 教学目标 教学重点与难点 1、欧洲货币市场的主要特征； 2、国际资本流动的类型及其影响分析。 难点是国际金融创新及其影响、外债管理的措施。 时间安排：6学时 教学内容 教学目标 1、了解国际金融市场及其类型与作用，主要构成和各自特点； 2、了解欧洲货币市场及其形成过程、熟悉该市场的主要特点及其影响； 3、了解国际金融市场的最新发展情况及其影响； 4、熟悉国际资本流动的类型、动因及其影响，了解国际债务问题的由来，掌握我国利用外资与外债方面的基本问题。 教学内容 §8.1 国际金融市场概述 §8.2 国际资金市场 1、国际资金市场概述 2、国际货币市场 3、国际资本市场 §8.3 欧洲货币市场 §8.4 IFM的最新发展及趋势 §8.5 国际资本流动与国际债务问题 §8.1 国际金融市场概述 1、国际金融市场及其类型 国际金融市场(Int.Financial Market，IFM)：居民和非居民之间，或非居民相互之间进行国际性金融业务活动的场所。 2、国际金融市场的形成与发展 2.1 国际金融市场发展的原因与过程 2.2 国际金融市场的形成条件 3、国际金融市场的作用 离岸金融市场的基本特征 离岸金融市场（Off-shore Market）：在一定程度上与东道国国内金融市场相隔离的，其金融活动基本不受东道国金融法规约束并享受税收等政策优惠的，可进行自由交易的高度发达的市场。 ⑴市场内的金融活动基本不受东道国金融法规的约束并享受其宽松和优惠的政策待遇，是一个经营高度自由的市场； ⑵业务活动主要遵循有关国际惯例，并在一定程度上与东道国国内的货币活动相隔离； ⑶金融业务的参与者有居民和非居民，金融交易所涉及的货币为世界上主要的国际货币； ⑷各离岸金融市场之间联系紧密，形成一个世界范围的、统一和开放的、高效率的一体化市场。 国际金融市场发展的原因 ⑴根本原因：国际贸易的发展、世界市场的形成和国际借贷关系的扩大 ⑵重要推动力量：国家纸币作用的国际化和通讯技术的现代化 ⑶主要原因之一：有关国家鼓励性的政策法令 国际金融市场的形成条件 ⑴稳定的政局； ⑵完善的市场结构和经济金融制度； ⑶良好的国际通讯设施和完善的金融服务设施； ⑷宽松的金融政策与优惠措施； ⑸优越的地理和时区位置。 国际金融市场的作用 积极作用： ⑴加速生产和资本国际化； ⑵调节国际收支； ⑶促进经济全球化的发展； ⑷推动世界各国/地区的经济发展。 消极影响： ⑴数额巨大、频繁和不规则的国际资本流动，不仅助长了投机活动，且加大了国际贸易与投资的风险； ⑵有关国家货币政策效应受到不利影响； ⑶不利于资源的优化配置，并加剧着世界性通货膨胀； ⑷可能加重债务负担，引发债务危机。 国际资金市场概述 1.1 国际资金市场的特点 ⑴经营对象的单一性； ⑵供求双方为借贷关系，而非买卖关系。 1.2 国际资金市场的分类 1.3 国际资金市场的构成 ⑴主体：①金融机构；②公司企业；③政府部门；④个人。 ⑵金融工具：政府公债、公司债券、股票、商业票据、银行承兑汇票、可转让定期存单、金融债券、人寿保险单等。 ⑶中介机构：证券公司、短期融资公司、信托投资公司、信用评级机构、证券交易所等。 国际货币市场 经营期限在一年或一年以内的国际资金借贷市场，又称“国际短期资金市场”。其特点：P159…… 2.1 银行短期信贷市场 P159～160 ①银行对客户(外国工商企业)的信贷市场 ②银行同业拆放市场 2.2 贴现市场 P160～161 ①银行组成：贴现行、商业票据行、商业银行、中央银行等 ②交易对象：政府短期债券(国库券)、商业承兑汇票、银行承兑汇票、其它商业票据 ③交易主体：贴现、转贴现和再贴现。 2.3 短期证券市场(票据市场) P161～162 国际资本市场 经营期限在一年以上的国际资金借贷市场，又称“国际长期资金市场”。其特点：P162～163 3.1 银行中长期信贷市场 营运方式及特点 3.2 证券市场 证券类型：①政府债券(公债、国债) ；②公司债券； ③股票；④国际债券：外国债券和欧洲债券。 银行中长期信贷市场营运方式及特点 ⑴ 借贷双方需签订贷款协议； ⑵ 借款人需寻求官方机构担保； ⑶ 大额且期限较长的贷款需由多家银行组成“辛迪加贷款”（银团贷款）； ⑷ 贷款利率多为浮动利率，3或6个月调整一次； ⑸ 贷款人除收取利息外，还收管理费、代理费、承诺费和杂费等； ⑹ 贷