我国货币政策国际间传导的实证研究.pdfVIP

变化导致利率的变化 ，利率的变化导致外 汇储备的变化(在浮动汇率制下会导致汇率 的变化)，外汇储备的变化导致外国GDP的 我国货币政策 变化。本文以我国货币政策对美国经济的 传导作用为例来进行实证研究。 现将我国的GDP1、货币供给量M、利 率r、~I-；E储备F和美国的GDP2纳入到向 国际间传导的实证研究 量 白回归模型中，得： ” ‘ 1n_1+． 一一 ■ 曹捍东 高嵩嵩z(1、上海应用技术学院经济与管理学院 上海 r ＼，‘})fjIu“、i|＆、i＼0 口 8 2()0235 2、华中师范大学 武汉 430()79) 样本数据与模型的估计 ◆ 中图分类号：F821 文献标识码：A 本文研究分析所选用的样本数据选自 在短期货币供给量的变化会引 内容摘要 ：本文通过对蒙代尔一弗莱 起国内生产总值的变化，所以 明模型的分析，应用计量经济学中的 国内生产总值也就成为模型中 向量 自回归模型，以中关经济关系为 的第四个 内生变量；当货币供 例 ，得出了我国货币政策在国际问传 导的传导机制：利用货 币政策工具抑 给量的变化引起利率的变化、 制本 国经济的货 币政策，将不能抑制 利率的变化引起外汇储备的变 或较少抑制本 国经济 ，但却会抑制贸 化，Rt-,E储备的变化势必弓1起 易圆的经济 ；而利用货 币政策工具促 外国的国民生产总值的变化 ， 使本国经济扩张的货币政策，将不能 这种变化的传导过程是这样 或较少扩张本 国经济 ，但却会扩张贸 易国经 济。 的：当外汇储备增加时，意味 关键词 ：蒙代尔一弗莱明模型 向量 自 着本国对外国的债权增加，如 回归模 型