无形资产信息披露问题微观机理分析.pdfVIP

oF■_瑚 无形资产信息披露问题的微观机理分析 安徽财经大学会计学院 裘丽娅 黄晓春 【籀■】文章从无形资产信息披露的微观机理出发，运用经济学分析方法，指出无形资产信息披露存在市场失灵现象，即信息披露 总体是不充分的。通过完全信息条件下无形资产信息披露问题混合策略博弈模型，较为系统地分析了2006年《企业会计准则第6号—— 无形资产》这一制度安排的有效性，并在此基础上提出了一些政策建议。 【关键调】无形资产；信息披露；微观机理 一、问题的提出 则第6号一无形资产，在定义、研究与开发费用、摊销等诸 在公司价值中无形资产的贡献作用越来越大，从而企业对 多方面都较原准则有较大的变化，这样企业在执行新准则时 无形资产信息及时、有效地披露显得十分重要。首先。强化无形 会计核算等方面也将有较大的变更。王轶英(2009年)选取 资产信息披露．提高相关信息透明度，可以为外部融资建立一 上证信息技术行业2003--2008年数据为观察值，实证发现 个通畅的信息渠道。黎玉琴(2006)研究发现无形资产信息披露新企业会计准则的实施对无形资产信息披露实际效果显著。 情况对于投资者有重要的意义，他们要求无形资产披露达到一 财政部会计司课题组公布的《我国上市公司2010年执行企业 定程度以便作出相应的投资决策。其次。披露无形资产信息有 会计准则情况分析报告》也显示出无形资产信息披露较2009 利于提高会计信息的价值相关性。尹菊花、陈慈和王孝章 年有明显进步。 (2009)指出无形资产的各个组成部分与公司的净利润存在显 本文从微观机理角度出发，运用经济学分析方法．采用萨 著的相关关系。王宇峰(2011)在对我国新无形资产准则实施以 缪尔森外部性模型．试图从理论层面解释企业无形资产信息披 来的研发支出信息披露的现状进行分析的基础上，发现研发支 露是不充分的，得出由于个体的理性行为与市场的集体理性相 出信息披露质量对股票价格有显著的影响，提高研发信息披露 冲突。导致了无形资产信息披露不足的结论。在此理论基础上． 质量有利于提高会计信息的价值相关性。 论证20G16年《企业会计准则第6号——无形资产》这种制度安 然而。通过对上市公司财务报表的分析及相关文献的研究 排能否从根本上解决无形资产信息披露问题。具体利用博弈关 发现，上市公司无形资产信息披露存在较严重的信息不对称和 系中博弈各方的策略关联性来分析产生无形资产信息披露不 披露不充分的问题。虽然在公司的财务报告中披露出的无形 对称和不充分的内在本质，进而探讨这种新的制度安排成立的 资产信息在逐年增多，但无形资产构成对象的扭曲和信息披 条件，并尝试利用博弈分析的结论提供解决手段和政策建议。 露不对称问题较为严重。张崧楠(2008)研究表明当前无形资 产信息披露不规范、不充分。投资者无法掌握有效信息以作 二、无形资产信息披露市场失更的经济学分析 出正确的投资决策，加剧了资本市场上投机行为和风险波 微观经济学是在理性人的假设下．根据经济人的最优化目 动。屠芳(2009)以上交所A行业上市公司的无形资产作为研标决策，分析社会各种现象的内在本质，从决策者的微观利益 究对象。分析发现由于无形资产的不确定性以及出于保密 机制出发，分析各行为主体间相互作用的内在机理。在理性人 性．企业对无形资产披露严重不足。蔡吉祥(2010)指出由于的假设下，市场通常是有效的，但当某一行为具有外部性时，市 我国上市公司无形资产信息披露制度是“有原则，无细则”。 场却常常处于失灵状态。无形资产由于本身的特殊性。其披露 制度的缺失导致了上市公司对以知识产权为核心的无形资产 过程中存在着外部性影响，造成在市场化披露过程中往往会出 信息的披露不足。 现不同程度的市场失灵、信息披露不足现象。 如何提高企业无形资产信息披露?有关学者和准则制定者 f一)无形资产信息披露的模型描述 都对此进行了探讨。董必荣(2007}指出与企业为各个利益相关 在无形资产信息披露市场中，若考虑一个投资项目由一企 者服务的产